202006052326準確預言08年金融危機的大佬:美國金融危機近在眼前

準確預言08年金融危機的大佬:美國金融危機近在眼前

2020/06/05 23:03  騰訊美股
 

當眾多投資者都在紛紛為股市的持續反彈叫好,並期待着經濟重啟和迅速復甦時,他們卻沒有意識到,一場巨大的違約和財產損失海嘯正悄然出現在了地平線上。

目前各種主流財經敍事都宣稱,雖然新冠疫情造成的封鎖嚴重影響了美國經濟的表現,但是這一次的危機與2008年不同,本質上並不是一次金融危機。然而,在歐洲太平洋資本(Euro Pacific Capital)首席執行官席夫(Peter Schiff)看來,這種説法完全是自欺欺人。席夫以其悲觀的市場預測而聞名,他曾準確預測了2008年金融危機。他4月間就預言説,美國毋庸置疑地正在走向一場金融危機,而且這危機還要比2008年更加嚴重。

「顯而易見,如果人們,尤其是那些小企業的老闆和員工,無法獲得與他們工作時相當的收入,那他們就將無法償還貸款。這就意味着銀行將無法收取利息。違約將大量發生……當你原本就處在信貸泡沫當中,經濟本身就是以債務為基礎構建起來的,那麼,一旦有某種會動搖這個基礎的事情發生,你當然就會遇到天大的麻煩。」

迄今為止,靠着政府的干預和放款方的寬限,那無可避免的結果尚未成為現實。只不過,債務人的處境越來越掙扎,這也就意味着,事情註定不可能永遠拖延下去。

全國公共廣播電台(NPR)報道稱,目前,數以百萬計的美國人都未能按期償還房屋抵押貸款、汽車貸款和其他各種債務。雖然由於華盛頓的幫助和債權方的寬限,目前尚未發生大規模的住宅止贖、租客被逐、汽車被收走和信用記錄受損事件,但是,這樣的局面顯然是難以持久的。

當下的安排本質上就是試圖搭一座財務橋,讓因為疫情失去收入的人們能夠順暢過渡到未來,然而遺憾的是,這其實是一座只搭了一半的斷橋。事實就是,許多需要得到幫助的人至今也沒有得到幫助。

NPR的報道以一對在疫情中失業的夫婦為例,指出妻子連續十週申請失業救濟,但至今沒有任何迴應,而丈夫則被抵押貸款公司告知,他不符合聯邦延遲償還計劃的要求。事實上,許多貸款機構在這個問題上都在有意無意地誤導債務人。

好在,幾經周折,丈夫終於從福特汽車爭取到了跳過一次還款的寬限。福特方面介紹説,公司已經批准了許多因為疫情而財務受損的客户跳過還款。

根據信用機構TransUnion的估計,目前大約有300萬筆汽車貸款和1500萬個信用卡賬户推出了各種類似計劃,允許人們跳過一期還款,或者是減少部分還款。這個數字還只是個保守估計。分析公司Black Knight的數據顯示,目前有475萬房主——相當於所有住宅抵押貸款合同總數的9%,已經進入了寬限計劃。

事實就是,銀行和信用卡公司也無法允許人們永久性拖欠下去。一些小放款商自己也快頂不住了。美國金融服務協會總裁辛普勒(Bill Himpler)直言,金融公司希望得到一個「政府渠道」,因為他們自身也需要借錢。

目前亟待解決的一個問題是,國會必須想辦法延長聯邦政府額外失業救濟的有效期。現在,許多失業者之所以還有能力繼續償還債務,確保自己有棲身之地,靠的就是這每週600美元。這一支持將於7月底到期,屆時估計會有不少人找到新的工作,但是還會有許多人繼續失業。

倡導可負擔住宅的非營利機構Enterprise Community Partners的雅卡博維奇(Andrew Jakabovics)指出,當聯邦的每週600美元救濟7月底到期,就將有很多人面臨無家可歸的風險,「驅逐事件數量預計將會暴增」。
事實上,早在新冠病毒肆虐美國之前,消費債務就已經創下了歷史新高。美聯儲的數據顯示,2月間,美國總消費債務猛增2230億美元,達到了史上新高的4.23萬億美元。可是,政策制定者們居然現在還在打消費者的主意,認為他們還會更多舉債消費,來推動復甦。

然而,消費債務經濟模式其實已經走到了強弩之末。截至2019年底,總消費債務已經相當於美國名義國內生產總值的19.3%,為史上最高。一直以來,許多觀察家都指出,靠舉債消費支撐經濟絕非長治久安之道,一旦這一鏈條斷裂,經濟就極可能隨之止步不前。
事實就是,雖然在位者還一廂情願地希望消費者像之前一樣繼續舉債來挽救經濟危局,但是後者的舉債能力其實已經達到了極限,畢竟每個人的信用額度總是有限的。且不説是否能夠借新債,當下消費者連舊債都快要還不上了。
席夫指出,不管主流敍事多麼樂觀,客觀現實都無法改變——美國即將迎來一場金融大崩潰的完美風暴。

「當你的經濟停擺,那些債台高築的人們怎麼可能有能力還錢?大量債務無法償還,這不叫金融危機,那還有什麼能叫金融危機?正因為如此,房地產危機才會被視為金融危機。危機並不是因為房價下跌了,而是因為房價下跌意味着相應的貸款收不回來了。銀行當然有權止贖,問題是,收來的房子,其價值依然不足以填上銀行的虧損窟窿。

現在,類似的邏輯正在上演。銀行的風險敞口甚至比2008年時還要更大。我們當下的危機註定要超過2008年,因為一個最簡單的事實就是,我們的債務水平比那時更高了。遇到麻煩的債務人數量要比那時候多太多了。」
席夫進一步指出,其實從美聯儲的舉措就可以看出,他們很可能也認為當前的局面比2008年更加險惡。「現在,美聯儲動用了他們上一次金融危機時動用過的所有工具,而且力度更大,速度更快。他們會這樣做,説明什麼?只能是因為他們有着更為重大的理由。這實質上就是在告訴我們,當前的金融危機和上一次如出一轍,唯一的差別就是規模更大。這是一次更可怕的危機。」

現在,許多人依然相信,一旦經濟開始重啟,復甦就將大步飛奔,而事實上,這種想法正和對債務麻煩的想法一樣,完全是一廂情願。未來的道路註定將佈滿荊棘。

編輯/Edward

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