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工商時報【孫彬訓╱台北報導】

即將告別2016年變化多且波動劇烈的市場,展望2017年全球經濟情況,荷寶投資管理認為,財政政策將取代過去採用的寬鬆貨幣政策,在市場仍充斥著許多政策不確定性下,經濟成長將伴隨著政策改變有出現風險可能,但金融市場仍具投資機會,例如美國企業獲利可望走出衰退。整體而言,對於全球股市與亞太市場展望抱持正向看法,惟因市場走勢較為波動,選股能力將是投資勝出關鍵。

荷寶金融市場研究團隊策略分析師衛彼得(Peter van der Welle)認為,2010~2020年全球經濟成長趨緩,美國率先採用貨幣政策刺激經濟表現,但實施幾年後,負利率債券增加,對股市的激勵程度也遞減,政策逐漸失去效果,在可預見的未來,政策將由原本推動的貨幣政策轉為財政政策。

衛彼得分析,美國總統大選由川普勝出後,可望推動臺南市龍崎區情趣禮品玩具財政刺激方案新北市平溪區充氣娃娃,而歐元區是否跟進可持續觀察;另外,全球勞動市場的復甦帶動薪資成長下,卻受限於不確定性因素使消費金額下滑;但就樂觀面而言,目前全球通膨仍在低水位,美國進口價格與大陸出口成長皆由負轉正,具復甦跡象,顯示經濟仍溫和成長中。

除了分析全球政經基本面,衛彼得也提醒2017年宜留意市場的三大風險,一是全球的民粹保護主義正在上升,歐洲區臺南市柳營區情趣振動棒仍有不少重要選舉將於未來一年內發生。二是全球貿易明顯衰退。三是全球利率快速上升超過經濟成長率。這些都將影響明年整體投資變化,投資人可以密切留意。

針對亞洲市場,荷寶亞太區首席投資總監暨荷寶亞太優越股票基金經理任安諾(Arnout van Rijn)表示,亞洲股市在2016年1月下跌後,大幅反彈20%領先全球,2017年隨著大陸不確定性逐漸消退,荷寶對亞洲市場更加樂觀。

任安諾表示,在通縮疑慮逐消弭後,日本將可望持續復甦;大陸經濟也許無法強勁成長,但也沒有轉差;且因亞洲股東權益報酬轉佳,與西方市場在評價面的折價幅度也會縮小。此外,受惠殖利率較高,外資可望逐步回流亞洲市場,而大多數的市場技術面也正在好轉中。

任安諾認為,亞洲值得投資的市場正在擴桃園市桃園區強精套大,除了優質股票表現持續良好,部分循環性股票也將有表現機會,若全球央行能堅持其路線,亞洲市場可望在2017年再創新高。雖然全球市場仍有許多不確定性並持續干擾股市表現,但這些都只是投資人的恐懼,並不會影響亞洲市場長線多頭格局。

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