台股近日表現上沖下洗，指數單日震盪幅度甚至逾300點，根據統計，台股加權指數近1年的波動度達26.69％，遠比過去幾年的18％至21％高出許多，反映在國內股票型基金上，波動更是劇烈，店頭市場基金、科技型基金及中小型基金等，近1年波動度皆逾35％，法人表示，在震盪劇烈的金融環境中，透過定期定額分散成本、有紀律地持續扣款，才是打敗景氣多空循環的最佳利器。

    　根據Lipper統計，過去1年台股加權指數下跌了15.31％，但國內股票型基金中，僅價值型基金的平均跌幅小於大盤，其餘基金類型跌幅多逾2成，不過，值得注意的是，市場愈是震盪，定時定額報酬率反而更勝單筆投資。

    　例如，過去1年投資店頭市場基金的單筆報酬率為負36.79％，但若以定時定額的方式介入，雖然1年報酬率仍舊為負值，但虧損幅度則可縮小為負26.34％，顯示在市場上沖下洗之際，不間斷的持續扣款，長期的分散成本效果顯著，可創造「小蝦米勝大鯨魚」的投資成果。

    　過去市場普遍認為，新興國家為驅動全球景氣成長的主要動力，但目前在眾多不確定因素下，市場氣氛顯得觀望，不過，復華中小精選基金經理人陳昭如表示，就中長線來看，若新興國家能安全度過這一次的通膨考驗，則未來經濟體質將更健全；而台股的經濟體質較其他新興國家健康，加上有兩岸和解題材挹注，中長線行情不看淡，因此現階段投資風險較低，建議投資人可長期、逢低分批布局。

    　台灣工銀投信亦表示，國際股市因通膨因素引發系統性修正，台股無法置身事外，而以目前全球經濟趨緩的現況，油價突破140美元已出現泡沫化疑慮，加上產油國持續釋出增產訊息，原油投機資金一旦抽離，油價回落可望引導股市反彈。

【2008/07/09  星期三   工商時報/D4/理財百寶箱】