201005101202唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰

上集:http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33505869

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事件:例如連續很多個星期都失眠(= 污穢誹謗我香港華人人民史提芬有精神病  =  說我 OK 戇居)

(時段:04:31)http://mytv.tvb.com/news/newsat630/107278#page-1

事件:梁高美懿在雷霆 881,說我男性史提芬是女性

(時段:05:25)http://mytv.tvb.com/news/newsat630/107278#page-1

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就以上兩件事件,我香港華人人民史提芬有以下回應:

 我香港華人人民史提芬是男性,旁邊的小孩仙女是女性

我香港華人人民史提芬是男性,未結過婚,未有性交女伴,只是看色情片解決性需要,故此,你們誹謗我是女性,減少我的女 Fans,這令我對你們的卑鄙行為非常反感

我的的確確在午夜起床
例:2010-5-7 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33653417

例:2010-5-8 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33505869

但是,我在這今年內,只是有在 2010-5-7、2010-5-8,試過午夜起床

我午夜起床的原因:午睡超過 3 小時  →  吃完晚飯後  →  晚上 9 時前在梳化睡著了  →  午夜起床

我只是被攪無醫德的香港民運人士,我本身確實沒有精神病

我從來不會聽華人說金融學和經濟學,因為,我多年來也認為他們唔識,只是在扮嘢。雖然我也是華人

故此,我多年來,從來不會聽「程志剛(任志剛)、李誠(李嘉誠)、梁高美懿」說金融學和經濟學

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2010-03-16 華人無人「提及」或「主張」去處理「希臘支付高利息」的問題
http://blog.xuite.net/pong2/stephen/32013722

2010-03-20 史提芬被侵犯人權,被迫退出樂壇,群龍無首,無人有 Power 主持大局
http://blog.xuite.net/pong2/stephen/32140810

2010-05-02 他們只懂弄壞我的電腦,和對我侵犯人權,他們沒有能力處理經濟和金融
http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33505869

2010-05-09 只顧努力做出來政績 = 只為自己而生,只為自己而努力
http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33723659

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香港華人人民史提芬說:

我香港華人人民史提芬承諾退出樂壇
我寫的 blog 只會想人民生活好!明白未?
故此,我復出樂壇的日期,不是 8 月 28 日
而是,香港未有公平競爭法前,我不會復出樂壇
而是,香港最低工資法時薪不在 33 以上,我不會復出樂壇

但是,你們的辦事能力我們人民不放心
但是,我想你們把事情辦好

故此,我雖然不寫新的主張,新的號召,新的金融文章或經濟文章

但是:我會提供以下資料,給你們思考

1982年的國際債務危機是債務國的重要轉捩點。資源的移轉出現了方向上的轉變,唯有透過債務國的償債能力才能限制擺盪的幅度。

*1982年,債台高築國家的淨資源流入為501億美元。

*1983年,則出現138億美元的淨流出,其中大部份是以美元計值。

*資源從債台高築的國家移出,提供了大循環的重要支柱之一。

1982年的危機並未造成銀行體系的類似轉折,這是一般人所未深切體認的。

*如果它們一起停止放款,則高負債國家勢必無法履行清償義務。

*如果它們嘗試提列足夠的壞帳準備,則其資本結構會受到損害。

*為了維繫銀行的運作,集體參與國才會形成。

*解決了集體參與國協助債務國渡過難關的問題;現在必須檢視銀行體系。

1984年3月1日最後1分鐘提供給阿根廷的融通貸款,是聯邦準備理事會最強力干預的範例。

歐洲國家的中央銀行則鼓勵商業銀行提列準備金以沖銷壞帳。

若干英國銀行也列名放款給低度開發國家風險最高的等級,只是它們的分行制度具備比較健全的存款基礎,所以它們不像美國銀行慘遭信用危機的衝擊。

債務國必須面對艱困的現實,銀行卻留下了大筆可疑的放款,而必須把成為壞帳的可能隱藏起來。它們收取利息的唯一方法是提供額外的放款。因此,問題不僅沒有被認知,甚至繼續惡化。銀行的反應是設法加速成長。最好的方法不外提供服務,而不要積壓資產。貨幣中心銀行發展出許多服務項目,並積極地推廣。但是,它們不排斥擴張其資產負債表。相對於銀行授信給低度開發國家,幾乎任何放款都能夠改善其放款組合的品質。這是高融資購併的全盛時期;銀行願意以極優惠的條件授信。銀行也積極地調高利率爭取國外存款,並利用這些資金建立其國內的資產基礎。因此,它們成為吸引資本流入美國的主要管道。

不幸地,銀行無法利用其傑出的盈餘報告募集資本,因為股票市場看透了其中玄機,以賬面資產價值而言,銀行股的價值大幅折價。整體而言,銀行只能倚賴保留盈餘,但它跟不上資產成長的步調。

雖然如此,銀行業仍在擴張與分散投資上競賽。例:貨幣中心銀行強烈要求越過州界擴張業務,但區域性銀行要求保護而堅決反對。

聯邦準備理事會對銀行體系所設的任何限制,任務是防止經濟崩潰,希望發動經濟強勁復甦,唯有經濟復甦當道,它們才控制貨幣供給,讓利率上場。但實際情況卻非如此,壞帳不斷累積,資本比率持續惡化。對銀行體系的信心仍然不穩固。

最後,國內放款組合的麻煩開始浮現,經濟體系中許多產業,尤其是農業與石油業,並未出現復甦。與國際債務問題相對照,放款給國內借款者讓它們支付利息是不切實際的做法,因為其數目眾多。

Saving and loan industry也醞釀了一些問題。許多機構的淨值早在1982年之前,便因利率高漲而被一掃而空。為了防止大規模的崩潰,許多機構在1982年透過合併或其它救援方法存活。在這一段金融史上最顯著的插曲中,在產業資本受到嚴厲打擊時,許多管制的限制都及時地廢除了。Saving and loan industry所能從事的業務範圍,以及它們所能投資的資產種類,均大幅度放寬。既然Saving and loan industry是管制的環境下陷入困境的,則取消這些限制應有助於它們脫離困境。私人企業確實提出了極具創意的方法,挽救這些瀕臨破產的儲貸公司。在所投入的新資金中,大部份都能夠以減稅的方式立即回收,精敏的投資人則以極少量的現金控制了這些機構,並取得執照吸納經政府保證的存款。在這些機構中,有一部份落入不肖業者手中,他們利用存款圖利他們其它的業務。他們可以藉著積極的擴張得到好處,即使失敗,損失也有限。這是一個速謀大災難的方式。非常令人訝異地,當時何以未曾體認到此嚴重性。

http://blog.xuite.net/pong2/stephen/27994278

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放款與經濟活動之間的關連並不單純(事實上,這是貨幣學派只重視貨幣供給而忽略信用的最合理解釋)。主要的困難在於:信用未必涉及產品與勞務的實質生產或消費;它可以被使用在純粹的金融目的。為了討論方便起見,我們可以將經濟區分為「實質的經濟」與「金融的經濟」。經濟活動發生在「實質的經濟」上,信用的延伸與清償則發生在「金融的經濟」上,放款行為與抵押品價值之間的反射互動可能與「實質的經濟」及「金融的經濟」有關連,或者它僅與「金融的經濟」有關連。我們的討論將著重於前者。

經濟強勢通常能夠提昇資產價值與未來的所得,而這些是決定其信用度的因素。在信用擴張反射過程的早期階段,其所涉及的信用額度相當小,所以它對抵押品價值的影響是可以忽略的。這便是初期的擴張速度甚為緩慢的理由,而信用的基礎在初期也相當完善。但是,當負債金額逐漸累積,總放款大幅增加,而抵押品會變得非常仰賴新放款的刺激效果,這個過程會繼續發展,直到總信用的增加速度無法繼續刺激經濟為止。這時候,抵押品會變得非常仰賴新放款的刺激效果,而新放款未能加速時,抵押品的價值便開始滑落。抵押品價值的侵蝕會對經濟活動產生抑制效果,這又會回過頭增強抵押品價值的損失。既然抵押品在這時候已經充分被運用了,其價值的下滑可能導致放款的清算,而這又會造成抵押品價值的進一步下跌。這便是繁榮與崩解過程的典型剖析。

在繁榮的起始階段,信用量與抵押品價值均處於低盪狀態;而在崩解期間,它們都處於最高狀態,這便是繁榮與崩解之間不具對稱性的理由。但尚有另一項影響因素。放款的清算需要花費時間;完成的速度愈快,對抵押品價值的影響愈大。在崩解期間,放款與抵押品之間的反射互動將壓縮在極短暫的時間架構內,而其結果會是災難式的。相對於先前的繁榮來說,累積部位突然地清算,將使崩解呈現不同的形態。

繁榮/崩解的事件序列是反射的特殊變形。只要價值與評價行為之間產生雙向的關連,繁榮便會出現。在股票市場中,被評價的是淨值:在銀行業務中,被評價的是抵押品。繁榮的出現有可能–––雖然其可能性不高–––不涉及信用擴張。我們在股票市場中所討論的兩個例子–––企業聯合熱潮與不動產投資信託–––在理論上雖然能在不用股票做為抵押品之下開啟,在實務上卻涉及許多信用。在不涉及信用的情況下,反轉將會是比較漸進的過程。收斂與擴張之間並沒有影像效果,其理由在前文中已經述及–––相對於趨勢的初期,在反轉期間,評價的反射要素更為強烈–––但在崩解期間的壓縮效果卻消失了,儘管它是崩解期間的特徵之一。

繁榮/崩解型態及其解釋都可能過於明顯而無法引人入勝。令人訝異的是:放款與抵押品之間的反射關連卻未受到普遍的認識。有關經濟循環的文獻汗牛充棟,但我不曾見過此處所討論的這一種反射關係。另外,教科書中普遍討論的經濟循環,與我在此處所討論的信用循環,兩者的期間有很大的不同:我的信用循環是大循環中的短期震盪。有人知道一個大型的循環,即一般所指的Kondratieff循環,但它未曾被「科學地」解釋過。

有關我的繁榮/崩解理論,重點在於沒有任何事物是不可避免的。就典型繁榮/崩解事件序列來說,它最初具有自我強化的本質,最後則會呈現自我破壞的現象,但在任何時間上,它都可能會停止或轉向。
目前,有人擔心我們又接近另一次經濟衰退,但是一般人都認為我們只是在處理另一次經濟衰退而已,這和以往一樣;而我們正處於一個大型循環下降期的事實,通常都被忽略了。我認為,第二次世界大戰結束以來,當所有的經濟衰退發生,信用均仍處於擴張狀態;而我們目前將會或不會面臨的經濟衰退發生時,則實質經濟的借款能力將正在萎縮。這將是近代史上罕有的情況。

雖然繁榮已經明顯失去衝力,崩解卻未出現。

崩解可能是突發的,尤其是抵押品的清算會造成信用的突然萎縮,情況則更是如此。由於結果相當悲慘,因此有各種努力企圖加以避免。中央銀行的制度也持續地演進,藉以預防信用出現突然而災難式的萎縮。既然恐慌一旦發生便難以收拾,因此在擴張期,預防是最佳的手段。這便是為什麼中央銀行所扮演的角色會逐漸擴張,甚至包括了貨幣供給的管制。這也就是為什麼有組織的金融市場需要管制抵押品與信用之間的比率。

另一個蘊釀中的問題即將浮現。這是有關瀕臨破產金融機構的處理問題。傳統上,主管當局通常會安排一個更大型、更穩健的機構購併失敗者。在該產業處於嚴格管制的情況下,強迫式的購併不失為簡單的解決方法,因為失敗的案例少,規模也不大,而且購併者的財務狀況極佳。失敗的銀行仍握有價值非凡的經營權,它能以公開叫賣出售給最高的出價者,而且不危害產業結構。但是,當信用擴張與自由化的程序逐漸推進,利用購併方式解決問題的過程愈來愈頻繁、愈來愈令人不滿意了。經營權愈來愈沒有價值,購併者也更沒有能力承擔財務調度能力的稀釋。產業結構愈集中,其體質似乎愈健全。比方說,當年,英國的結算銀行在吸收存款方面從來不曾遭遇到困難。雖然 Midland Bank 也身為結算銀行之一,且其體質較美國任何殘存銀行都要來得差。但是,產業結構愈集中,災難式虧損的危險性愈大。如果英國的結算銀行不能從低度開發國家的放款中回收利息,我們真不知道英國將如何處理這個問題?就國內而言,Bank of America 被鼓勵購併 First of Seattle,但在必要的情況下,誰能夠購併 Bank of America 呢?(註:在1986年12月,出現了令人非常訝異的事,First Interstate 積極設法購併 Bank of America,Chemical Bank 正在買進 Texas Commerce Bank,Republic Bank 則接收了德州體質最弱的銀行 Interfirst,這是為了阻止外州的競爭者在德州立足。)我們已經看見第一個案例,大陸銀行便無法找到買主。情況可能發展到某一個程度,使得國內幾家規模最大的銀行淪為公共財。這種現象曾經發生在別的國家。

以購併方式解決體質孱弱的機構,在儲貸業中最為人們所詬病。如同我們所見到的,在利率創高的1980年到1982年間,該產業出現許多週轉不靈的機構。主管當局設計了傑出的方案,將體質欠佳的機構出售給有冒險精神的企業家,他們因感激能享有吸收經聯邦政府保險之存款的特權而買進,我們也看到這些企業家如美國財務公司,如何濫用特權。目前,管制者已經禁止這種放縱的擴張,許多過度的現象也逐漸浮出檯面。唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰。

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=69

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後補 YouTube

上文這 blog:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=69 內的 http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=129 內的這句:史提芬說:自由文明的社會裏,你們可以寫 Blog(= 開演唱會),我也可以寫 Blog(= 開演唱會),故此,你們不應弄壞我的電腦,請你們要道歉, But all you guys should apologize!

香港華人人民史提芬現在再說:

我答應承諾過人民,以後退出樂壇嘅,讓人民專心玩謝人民憎恨的蔡瘋華

但是,你們不應弄壞我的電腦,然後滋擾我,還說我 OK 戇居

你們一定要道歉!

(時段:07:55)http://www.tudou.com/playlist/playindex.do?lid=1252815&iid=8165015&cid=22

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市場反應:

2010-05-09 HKT 21:37 歐 盟 擬 設 基 金 避 免 希 臘 債 務 危 機 擴 大   英 國 表 示 不 支 持
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100509&55&666993

2010-05-10 HKT 06:48 歐 盟 財 長 特 別 會 議   談 捍 衞 歐 元 機 制
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100510&55&667046

2010-05-10 HKT 08:10 歐 盟 財 長 同 意 5 千 億 歐 元 穩 定 機 制
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100510&55&667053

2010-05-10 HKT 08:58 歐 盟 同 意 5 千 億 歐 元 穩 定 機 制   西 葡 承 諾 續 減 赤
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100510&55&667057

2010-05-10 HKT 11:11 偽裝反對政府,因滋擾我史提芬,而立功的高薪豐祿的泛民主派議員,獲中國讚賞,現在,完成了所有任務、百無聊賴,因此,揚言:盼可自由出入內地「叫鷄」飯食,盼可全方位通。 http://www.rthk.org.hk/rthk/news/expressnews/news.htm?expressnews&20100510&55&667091

2010-05-10 中午 12:30 香港亞洲電視:香港銀行界人士指,這一系列的措施,有助即時降低希臘等歐洲國家的借貸成本,支持歐元匯價短期表現。不過,長遠來講,仍然要視乎相關國家最終是否有能力自行改善本身財赤問題:「債務高企的國家,能夠用一個正常的債務水平自己發債。倚賴歐盟去發債,再借回現在『捱』高息的國家,這個不是長遠方法。所以好看今次的措施後,現在債務比例較高的國家,它的政府能否推出有說服力的緊縮政策的措施。」
http://www.hkatvnews.com/v3/share_out/_content/2010/05/10/atvnews_139668.html

2010年5月10日 20:03 英國央行官員仍表示﹐在經濟遭受新的衝擊﹐或是政府財政緊縮計劃對經濟增長的削弱作用大於預期時﹐不排除會進一步放寬政策的可能性。
英國央行還決定連續第十五個月將基準利率維持在0.5%的歷史低位不變
http://cn.wsj.com/big5/20100510/MKT20100510LL002322.asp?source=newsroll
http://cn.wsj.com/gb/20100510/MKT20100510LL002322.asp?source=newsroll

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2010-05-10 HKT 11:00,他們監視我家,看見我我香港華人人民正在寫 blog 的草稿

2010-05-10 HKT 12:02,我香港華人人民史提芬發表這 blog

 

台灣加權:

上証綜指:

深証成指:

恒生指數:

國企指數:

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2010-05-09 香港華人人民史提芬寫的 blog:http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33723659

2010-05-09 香港華人人民史提芬「一呼天下良知應」http://www.youtube.com/watch?v=zSoQOIUDVv0&feature=related

只要有良知,人人都係史提芬,今天,人人互相呼應:http://www.youtube.com/watch?v=KT7MVpzRYpI&feature=related

http://www.stockq.org/stock/history/2010/05/20100510_tc.php

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台灣加權:

上証綜指:

深証成指:

恒生指數:

國企指數:

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2010-05-11 HKT 11:00  我香港華人人民史提芬寫了以下文字

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程志剛(任志剛、扮阿志)、李誠(李嘉誠)污穢誹謗我香港華人人民史提芬有精神病  =  說我 OK 戇居

(時段:04:31)http://mytv.tvb.com/news/newsat630/107278#page-1

http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33723659

支配我母親滋擾我  =  令我發脾氣  ≠  我有鬱燥症(OK 戇居)

在電視或收音機,出片或出說話,配合我母親在家活動情況  =  滋擾我  =  令我發脾氣  ≠  我有鬱燥症(OK 戇居)

在電視或收音機,出片或出說話,配合我家活動情況  =  滋擾我  =  令我發脾氣  ≠  我有鬱燥症(OK 戇居)

入侵干擾或弄壞我的電腦,再在電視或收音機,出片或出說話滋擾我  =  令我發脾氣  ≠  我有鬱燥症(OK 戇居)

安排我家樓下的食店,賣一些壞食物給我  =  令我發脾氣  ≠  我有鬱燥症(OK 戇居)

「OK 戇居」出自:(時段:07:55)http://www.tudou.com/playlist/playindex.do?lid=1252815&iid=8165015&cid=22

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誰是真正的戇?

入侵干擾或弄壞我的電腦  =  歷史功過無人知  =  誰是真正的戇? 無人知!

删除我的 blog 內文字  =  歷史功過無人知  =  誰是真正的戇? 無人知!

删除我的 blog 內 YouTube  =  歷史功過無人知  =  誰是真正的戇? 無人知!

歷史功過無人知  =  容易再犯同一錯誤  =  民生危矣!

歷史功過無人知  =  「有功者」容易被「權力慾者、特殊利益集團」除去

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誰是真正的戇?

我嘗試回服以下被他們删除的 YouTube

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=69
以上網頁內的:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=129
以上網頁內的:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=128

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我嘗試回服以下被他們删除的 YouTube

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=128

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壯懷激烈篇:

http://www.yue365.com/play/3454/64182.shtml

http://www.inkui.com/a3/5/4/54C01E699D572212A74B.html

知否世事常变,变幻原是永恒,此中波浪起跌,当然有幸有不幸,不必怨世事变,变幻才是永恒,经得风浪起跌,必将恶运变好运,月缺后,月重圆,缺后月重圆,始终都会相对衬,人间的波折,经得起挫折,始终都会不枉此生,迎接那变幻,今生与你拥抱着永恒,月缺后,月重圆,缺后月重圆,始终都会相对衬,人间的波折,经得起挫折,始终都会不枉此生,迎接那变幻,今生与你拥抱着永恒,迎接那变幻,今生与你拥抱着永恒,

http://www.youtube.com/watch?v=-QYv7F8A71U

後補 YouTube:(時段:1:09)http://v.youku.com/v_show/id_XMTA5MjI0ODky.html

http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related
結論:家变勝;溏心風暴講的人生道理 http://www.youtube.com/watch?v=x73928_hZ58  敗。

後補 YouTube:
http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

結論:家变勝;溏心風暴講的人生道理 http://v.youku.com/v_show/id_XMTA5MjI0ODky.html 敗。

講道理:We're reasonable men.(時段:1:51)http://www.youtube.com/watch?v=cwDjkE5fcmA&feature=related

後補 YouTube:
講道理:We're reasonable men.(3:06)http://www.youtube.com/watch?v=CECtcfWIq6Q&feature=related

(1:27)http://www.youtube.com/watch?v=ejbFIrwRmRY&NR=1

http://blog.xuite.net/pong2/2/19304646

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三鹿 = 1.無主張、2.無辦法、3.無提議 = I'll court to 3 = 人生道理 = reasonable men = (時段:1:53)http://www.youtube.com/watch?v=cwDjkE5fcmA&feature=related

後補 YouTube:
三鹿 = 1.無主張、2.無辦法、3.無提議 = I'll court to 3 = 人生道理 = reasonable men 
reasonable men = (3:06)http://www.youtube.com/watch?v=CECtcfWIq6Q&feature=related

reasonable men = (1:27)http://www.youtube.com/watch?v=ejbFIrwRmRY&NR=1

http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rlz=1T4HPAA_zh-TW___HK293&q=%e4%b8%89%e9%b9%bf

http://chinese.wsj.com/gb/20080919/bch123028.asp?source=UpFeature

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上集:http://blog.xuite.net/pong2/2/18566246

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鲍尔森担心,再次出手救援雷曼兄弟将带来可怕的先例。还会有来自哪些行业的哪些企业以此为由要求美国政府相救?底特律的汽车制造商也已经对此虎视眈眈。

http://chinese.wsj.com/gb/20080915/fea154623.asp

道琼斯指数暴跌504.48点,至10917.51点,跌幅4.4%,创2006年7月以来的收盘新低;标准普尔500指数跌破关键支撑位1200点,收盘跌58点,至1193.81点,跌幅4.6%,为9月17日(911袭击后的首个交易日)以来主要股指出现的最大百分比跌幅;纳斯达克综合指数跌81.36点,至2179.91点,跌幅3.6%,创今年3月17日以来的最低收盘水平。

http://chinese.wsj.com/gb/20080916/MKT014996.asp?source=channel

德国DAX 30指数跌2.7%,至6,064.16点。法国CAC-40指数跌3.8%,至4,168.97点。英国富时100指数跌3.9%,至5,204.20点。

http://chinese.wsj.com/gb/20080916/MKT010228.asp?source=newsroll

共同的衡量標準:達爾文的競爭模型,因此,弱勢銀行必須遭到淘汰。他們的立場當然也不無道理,因為如果允許體質差的銀行繼續營業,又缺乏嚴密的監督,往往會使這些銀行會搏一搏,從事高風險、高報酬的放款。如果幸運的話,便能收回貸款,又可以透過高利息收入改善資金情況;就算運氣不好,大不了關門大吉,由政府收拾殘局,也不會比原來的狀況更糟。當然,這些高風險貸款在日後變成壞帳的機會很高,而拖到最後關頭,政府要處理的爛攤子也就更大。由美國儲貸機構危機中可以清楚學到這個教訓:當年雷根政府拖延多年遲遲不面對問題,等到再也制止不住危機時,納稅人卻要付出更為慘重的代價,

(時段:05:15)http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/morning_news/20080916.mp4&image=http://img.tvb.com/n/morning_news/20080916.jpg&program=all

以上內容,人民要問 TVB 提供當日的內容,並順帶要問問他們為什麼「新聞歷史功過」也可以删除

雷根大循環:http://blog.xuite.net/pong2/2/8966057

共同的衡量標準:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考–––如何維持適度的貸款資金,

共同的衡量標準:雖然各界注意都胡思亂想集中在金融重整上,但除非有效地處理「購房借貸金融公司」的問題,否則也不可能解决金融部門的問題。–––故此,必須儘快解決破產問題與公司困境,

http://blog.xuite.net/pong2/2/19348937

共同的衡量標準:免於財務週轉不靈的大崩潰 ----- 唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰,

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=69

史提芬代表「受美國可能衰退」而受害的世界人民,遣責美國政府辦事怠慢、辦事不力!

並代表世界人民向美國政府落 Order,希望美國政府不要亂無章法,要求立刻集中精力辦好以下事:

Order:減稅、增加支出、放寬貨幣政策 ----- 來刺激總需求,

Order:為不景氣的國家提供資金,以重振其總體需求,

Order:維持充分就業並儘量提高長期經濟成長,

希望兩位候選人也代表你們的 Fans,向美國政府落這樣 , 的 Order

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

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史提芬唱:共同的衡量標準:免於財務週轉不靈的大崩潰 ----- 唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰,

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=69

市場對以上這一首歌的反應:

任志剛和陳家強說:Who wrote this lyric?(時段:1:43)http://www.youtube.com/watch?v=I3WRI3sJtl4&feature=related

任志剛和陳家強說:Who wrote this lyric ?(時段:4:05)http://www.youtube.com/watch?v=2_OgVj4qtbM&feature=related

後補 YouTube:
任志剛和陳家強說:Who wrote this lyric?
http://www.youtube.com/watch?v=A5BpzmTIZMU&feature=related

http://www.youtube.com/watch?v=PGSzeHKgHfI&feature=related
http://www.youtube.com/watch?v=Yx3d71jXA7I&feature=related

金管局總裁任志剛說:減息對市場幫助不大

財經事務及庫務局長陳家強表示陳家強說:減息對市場幫助不大

http://www.mpinews.com/htm/INews/20080916/gb20802k.htm

以上內容,人民要問明報提供當日的內容,並順帶要問問他們為什麼「新聞歷史功過」也可以删除

http://hk.news.yahoo.com/article/080916/4/88cz.html

http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rlz=1T4HPAA_zh-TW___HK293&q=%e4%bb%bb%e5%bf%97%e5%89%9b%e8%aa%aa%ef%bc%8c%e6%b8%9b%e6%81%af%e5%b0%8d%e5%b8%82%e5%a0%b4%e5%b9%ab%e5%8a%a9%e4%b8%8d%e5%a4%a7

以上內容,人民要問「網路審查當局」提供當日的內容,並順帶要問問他們為什麼「新聞歷史功過」也可以删除

(時段:01:09)心理作用(時段:02:16、02:40)無實質作用:http://news.tvb.com/20080916.php?video=http://vdo.tvb.com/n/noon_news/20080916.mp4&image=http://img.tvb.com/n/noon_news/20080916.jpg

以上內容,人民要問 TVB 提供當日的內容,並順帶要問問他們為什麼「新聞歷史功過」也可以删除

後補 YouTube:
無實質作用:
http://app.hkatvnews.com/v3/oldcontent.php?date=2008-09-16&news_id=121546 

相關網頁:http://app.hkatvnews.com/v3/oldcontent.php?date=2008-09-16

相關網頁:http://app.hkatvnews.com/v3/oldcontent.php?date=2008-09-17

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史提芬說:自由文明的社會裏,你們可以寫 Blog(= 開演唱會),我也可以寫 Blog(= 開演唱會),故此,你們不應弄壞我的電腦,請你們要道歉, But all you guys should apologize!
(時段:2:12) http://www.youtube.com/watch?v=SObjJP_2a3A&feature=related

後補 YouTube:
史提芬說:自由文明的社會裏,你們可以寫 Blog(= 開演唱會),我也可以寫 Blog(= 開演唱會),故此,你們不應弄壞我的電腦,請你們要道歉, But all you guys should apologize!

(時段:07:55)http://www.tudou.com/playlist/playindex.do?lid=1252815&iid=8165015&cid=22

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=129

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

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無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/noon_news/20080916.mp4&image=http://img.tvb.com/n/noon_news/20080916.jpg&program=noon

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_01.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_01_576.jpg&program=630pm

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_02.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_02_576.jpg&program=630pm

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_03.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_03_576.jpg&program=630pm

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_04.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_04_576.jpg&program=630pm

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_05.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_05_576.jpg&program=630pm

無主張、無辦法、無提議:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080916_06.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080916_06_576.jpg&program=630pm

以上內容,人民要問 TVB 提供當日的內容,並順帶要問問他們為什麼「新聞歷史功過」也可以删除

無主張、無辦法、無提議:http://www.881903.com/Page/ZH-TW/Pro881_01.aspx

無主張、無辦法、無提議:http://www.881903.com/Page/ZH-TW/DJ903_19.aspx

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BD%95%E4%BD%90%E8%8A%9D

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=%E9%A6%99%E6%B8%AF%E5%95%86%E6%A5%AD%E9%9B%BB%E5%8F%B0&variant=zh-hk

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E9%9B%BB%E5%8F%B0

無主張、無辦法、無提議:http://www.gov.hk/tc/about/govdirectory/govchart/index.htm
無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%96%B0%E5%9F%8E%E9%9B%BB%E5%8F%B0

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%9D%8E%E5%98%89%E8%AA%A0

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E7%84%A1%E7%B6%AB%E9%9B%BB%E8%A6%96

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%82%B5%E9%80%B8%E5%A4%AB

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/Now%E5%AF%AC%E9%A0%BB%E9%9B%BB%E8%A6%96%E6%96%B0%E8%81%9E

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%9D%8E%E6%BE%A4%E6%A5%B7

無主張、無辦法、無提議:http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%9B%BB%E8%A6%96

無主張、無辦法、無提議:http://zh-yue.wikipedia.org/wiki/%E9%99%B3%E6%B0%B8%E6%A3%8B
無主張、無辦法、無提議的擬人法、比擬法假新聞、:http://news.tvb.com/?video=http://vdo.tvb.com/n/630pm_news/20080915_01.mp4&image=http://img.tvb.com/n/630pm_news/20080915_01_576.jpg&program=all

史提芬提議:達爾文的競爭模型,因此,弱勢銀行必須遭到淘汰。他們的立場當然也不無道理,因為如果允許體質差的銀行繼續營業,又缺乏嚴密的監督,往往會使這些銀行會搏一搏,從事高風險、高報酬的放款。如果幸運的話,便能收回貸款,又可以透過高利息收入改善資金情況;就算運氣不好,大不了關門大吉,由政府收拾殘局,也不會比原來的狀況更糟。當然,這些高風險貸款在日後變成壞帳的機會很高,而拖到最後關頭,政府要處理的爛攤子也就更大。由美國儲貸機構危機中可以清楚學到這個教訓:當年雷根政府拖延多年遲遲不面對問題,等到再也制止不住危機時,納稅人卻要付出更為慘重的代價,

史提芬提議:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考 ----- 如何維持適度的貸款資金,

史提芬提議:雖然各界注意都胡思亂想集中在金融重整上,但除非有效地處理「購房借貸金融公司」的問題,否則也不可能解决金融部門的問題。----- 故此,必須儘快解決破產問題與公司困境,

史提芬提議:免於財務週轉不靈的大崩潰 ----- 唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰,

史提芬提議:Order:減稅、增加支出、放寬貨幣政策 ----- 來刺激總需求,

史提芬提議:Order:為不景氣的國家提供資金,以重振其總體需求,

史提芬提議:Order:維持充分就業並儘量提高長期經濟成長,

史提芬提議:只要利息支出可以抵稅,則借現金購併其它企業便有好處,因為這樣做可以節稅。這是融資購併的主要動機之一。其中還涉及許多其它更深奧的賦稅利益,但此處並非探索這些問題的適當場所『註:最顯著者乃所謂的一般實用原則(General Utilities doctrine),它准許購併公司重估資產,以較高的基礎提列折舊;但有幾項賦稅利益已經在 1986 年的賦稅改革法案中廢除了。利息能夠抵稅的條例則無改變,但公司稅率由 48 %調降為 34 %,故此,利用借款的賦稅利益也減少了,

史提芬提議:一般而言,股票是根據本益比來評價的。當利率愈高,本益比有走低的傾向。但是盈餘僅是稅前現金流量的一部份,通常是很小的一部份。但是,就被收購的對象而言,現金流量才是決定企業價值的主要衡量標準。故此,傳统的股票評價方法有助於創造收購的機會,

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=I3WRI3sJtl4&feature=related

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=2_OgVj4qtbM&feature=related

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=SObjJP_2a3A&feature=related

因為,是超過一年多以前的事,又因為我當時寫 blog 太多,所以在網上搜尋了那些 YouTube 放在 blog 內,印象不深,故此,無法後補以上 YouTube

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

共同的衡量標準:http://www.youtube.com/watch?v=PPiE3S4ZynY

道 瓊 斯 指 數 收 市 報 11059 點 , 上 升 141 點 。 納 斯 達 克 指 數 報 2207 點 , 升 27 點 。 標 準 普 爾 500 指 數 報 1213 點 , 上 升 20 點 。

http://www.rthk.org.hk/rthk/news/expressnews/news.htm?expressnews&20080917&55&523235

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以下人士因為無主張、無辦法、無提議,而自覺羞憤、妒嫉痛苦,因此部署以下事件,企圖傷害史提芬:

頌猜說:我們泰國當權勢力雖然無主張、無辦法、無提議,但我頌猜可令你聯想 = Jimmy

頌猜說:我頌猜 = 妹夫 = Jimmy = 張國榮 = 我害你妹妹!哈!哈!哈!哈!

史提芬說:如果你 = Jimmy,我們仙界會安排你的家族、祖先、後人,死後的靈魂處理成低等。

史提芬說:如果你 = 張國榮,那麼,請你儘快跳樓,等我可以儘快安排你落地獄,虐待你。

註:史提芬 ≠ 張國榮本人、同性戀者、憂鬱症精神病患者、有自殺傾向。

註:史提芬 = Monica 的歌詞 = 有提議, = 有型 = 風靡萬千少女,但不淫辱這些 Fans,保持友誼關係。

註:頌猜 = 無主張、無辦法、無提議、自覺羞憤、妒嫉痛苦 = 蔡楓華

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無主張、無辦法、無提議(禿頭–––李長江:語不驚人,誓不休,語無倫次):http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rls=HPAA,HPAA:2007-10,HPAA:zh-TW&q=%e6%9d%8e%e9%95%b7%e6%b1%9f

無主張、無辦法、無提議(禿頭–––李:語不驚人,誓不休,語無倫次):http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rls=HPAA,HPAA:2007-10,HPAA:zh-TW&q=%e6%9d%8e%e5%98%89%e8%aa%a0

無主張、無辦法、無提議(禿頭–––長江:語不驚人,誓不休,語無倫次):http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rls=HPAA,HPAA:2007-10,HPAA:zh-TW&q=%e9%95%b7%e6%b1%9f%e5%af%a6%e6%a5%ad

道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌449.36点,至10609.66点,跌幅4.06%,创近3年(自2005年11月9日)来最低收盘水平。标准普尔500指数跌57.20点,至1156.39点,跌幅4.71%,为3年多(自2005年5月13日)来最低收盘水平。纳斯达克综合指数跌109.05点,至2098.85点,跌幅4.9%,创下2001年9月11日恐怖袭击事件以来的最大单日跌幅,同时也创下两年多以来的最低收盘水平。

在2008年的华尔街市场中,股东及交易员对破产消息的反应就是从下一个最易受冲击的机构中撤资。雷曼兄弟 (Lehman Brothers)、美林(Merrill Lynch)和美国国际集团(AIG)都遭受到了这样的待遇:债券的信用违约保护成本大幅上升,股价大幅下滑,而这一切又导致机构无法展开注资磋商。

http://chinese.wsj.com/gb/20080918/MKT016099.asp?source=channel

經濟學的第一課就會提醒學生要注意避免的『組合的謬誤』fallacy of composition,

聯想的必學課題:

fallacy of composition

http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rlz=1T4HPAA_zh-TW___HK292&q=fallacy+of+composition

組合的謬誤

http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rlz=1T4HPAA_zh-TW___HK292&q=%e7%b5%84%e5%90%88%e7%9a%84%e8%ac%ac%e8%aa%a4

共同的衡量標準:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考 ----- 如何維持適度的貸款資金,

http://blog.xuite.net/pong2/2/9213245

http://blog.xuite.net/pong2/2/19348937

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

聯想 YouTube:(時段:1:39)亂說都開口中,旺淡市都這樣紅,http://www.youtube.com/watch?v=PPiE3S4ZynY

Fans ––– 杜丽莎(Teresa)唱:你句句既说话,你种种真心意,彷佛不失当初意义

你句句既说话–––例:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考–––如何維持適度的貸款資金,

http://www.yue365.com/play/3820/70610.shtml
http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rls=HPAA,HPAA:2007-10,HPAA:zh-TW&q=%e4%bb%8d%e7%84%b6%e8%a8%98%e5%be%97%e5%80%8b%e4%b8%80%e6%ac%a1+%2d+%e6%9d%9c%e9%ba%97%e8%8e%8e

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%9C%9F%E7%A6%8F%E5%BE%B7%E8%98%AD%E4%BF%AE%E5%A5%B3

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市场动荡造成的后果远不止给投资者带来损失。美国公司的借贷成本飙升

http://chinese.wsj.com/gb/20080918/ecb132903.asp?source=whatnews1

各国央行联手向全球货币市场注入美元

http://chinese.wsj.com/gb/20080918/ECB172353.asp

道琼斯工业股票平均价格指数上涨410.03点,至11019.69点,涨幅3.86%,不过今年以来仍累计下挫17%。标准普尔500指数上涨50.12点,至1206.51点,涨幅4.33%。纳斯达克综合指数涨100.25点,至2199.1点,涨幅4.8%。

http://chinese.wsj.com/gb/20080919/MKT017328.asp?source=channel

共同的衡量標準:Of course. I will surely win != 史提芬以上 Blog 以前的主張和想法正確 = 維持適度的貸款資金, = 掂,(2006-12-05 史提芬寫的 Blog)

(時段:1:20)http://www.youtube.com/watch?v=bIZYMVxLSEg

(時段:1:11)http://www.youtube.com/watch?v=aSm8V0o6GGc

共同的衡量標準:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考 ----- 如何維持適度的貸款資金,

http://blog.xuite.net/pong2/2/9213245

http://blog.xuite.net/pong2/2/19348937

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

聯想 YouTube:(時段:1:39)亂說都開口中,旺淡市都這樣紅,http://www.youtube.com/watch?v=PPiE3S4ZynY

Fans ––– 杜丽莎(Teresa)唱:你句句既说话,你种种真心意,彷佛不失当初意义

你句句既说话 ----- 例:但現在,請不要再胡思亂想了,請集中精力思考 ----- 如何維持適度的貸款資金,

http://www.yue365.com/play/3820/70610.shtml

http://www.google.com.hk/search?sourceid=navclient&hl=zh-TW&ie=UTF-8&rls=HPAA,HPAA:2007-10,HPAA:zh-TW&q=%e4%bb%8d%e7%84%b6%e8%a8%98%e5%be%97%e5%80%8b%e4%b8%80%e6%ac%a1+%2d+%e6%9d%9c%e9%ba%97%e8%8e%8e

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E7%9C%9F%E7%A6%8F%E5%BE%B7%E8%98%AD%E4%BF%AE%E5%A5%B3

共同的衡量標準:還不算很明白,但聽了覺得很有意思!

共同的衡量標準:I don't know but I find it seems meaningful.

共同的衡量標準:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=129

共同的衡量標準:hardwork,盡責,

所有人都不分周末和工作日地连续工作。

http://chinese.wsj.com/gb/20080917/fea152755.asp?source=whatnews3

共同的衡量標準:,

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

聯想 YouTube:http://www.youtube.com/watch?v=IvD2sZAKFTk&feature=related

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道琼斯斯托克600指数涨8.3%,至306.78点。英国富时100指数涨8.8%,至5,311.3点。法国CAC-40指数涨9.3%,至4,324.9点。德国DAX 30指数涨5.6%,至6189.53点。

http://chinese.wsj.com/gb/20080920/MKT010571.asp?source=channel

纽约汇市日圆和美元双双下挫;政府措施提振市场人气

美国政府两日来采取的一连串举措给金融市场带来一线生机。这些措施包括美国财政部(Treasury)帮助货币市场共同基金的临时性计划,美国联邦储备委员会(Fed) 收购联邦机构贴现票据的举措,Fed提供低息贷款帮助银行从货币市场共同基金手中购买资产担保商业票据,10个交易日内禁止卖空799只金融股,以及各国央行联合向全球金融市场注入数十亿美元来改善银行贷款状况等。

还有报导称,美国监管部门目前正在协商建立一套体制,将金融公司不良资产剥离出来。

不过High Frequency Economics首席经济学家Carl Weinberg称,尽管这些举措推动道琼斯指数在周五上涨368点,但美国经济前景走势仍将因为这些举措需要有巨资支撑而进一步承压;另外,这些举措对于欧元区和日本经济即将陷入衰退的境况也不会有多少帮助。

http://chinese.wsj.com/gb/20080920/FRX015474.asp?source=channel

道琼斯工业股票平均价格指数涨368.75点,至11,388.44点,涨幅3.35%。标准普尔500指数涨48.56点,至1255.07点,涨幅4.02%,纳斯达克指数涨74.80点,至2273.9点,涨幅3.4%。

http://chinese.wsj.com/gb/20080920/MKT015567.asp?source=channel

共同的衡量標準:要提高資本適足率只有兩個辦法:增加資本或減少貸款,

共同的衡量標準:如果美國失業率上升,美國房地產會否回穩,

共同的衡量標準:如果美國失業率上升,美國房地產不能回穩。而你收購金融機構一些不良房地產,抵押貸款和資產,那麼會有什麼效果,

共同的衡量標準:你有什麼配套政策,令美國就業率上升?令美國房地產回穩,

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=130

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下集:http://blog.xuite.net/pong2/2/19447477

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「絕望」與「新機」的選擇 http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=76

藝術:未「絕望」祈求時運到,一雙手不息掙扎闖開新血路http://www.tudou.com/programs/view/daJL0W0npns/

星塵(人)在塑造繁榮的條件(創造潮流)+ 星塵(人)在塑造崩解的條件(創造潮流)= War = 這兩種潮流,會有一種潮流會佔上風

就自由浮動匯率提出若干普遍有效通則:逆勢操作者將不斷地被消滅,最後只剩下順勢操作者成為積極的參與者。http://blog.xuite.net/pong2/2/10460697

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2010-05-11 HKT 11:00  我香港華人人民史提芬發表了以上文字後,市場人士對他們華人當權勢力「所作所為」的反應

http://www.stockq.org/stock/history/2010/05/20100511_tc.php

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2010-05-11 HKT 16:00  台灣股市、中國股市、香港股市收市後,我香港華人人民史提芬發表以下文字

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以後,經濟是否有希望,關鍵在於要知道誰「戇」?

知道誰「戇」後,便可一齊反對「戇仔」的主張

知道誰「不是 OK 戇居」後,便可一齊支持「不是 OK 戇居」的主張

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註:「戇」出自:http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33637929

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例:「戇仔」說有通貨膨脹,所以,主張政策(例:加息)

例:史提芬說不應有通貨膨脹妄想症(簡稱精神病),所以,主張政策(例:利率下降)

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他們是否「戇」,說有通貨膨脹

例:這 blog 的上文,2008-09-17 經 濟 增 長 下 滑 和 通 脹 上 升 的 風 險 , 都 是 重 大 問 題
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/expressnews/news.htm?expressnews&20080917&55&523235

註:請按「收看」,2008-09-17 張家玉報道:沒有減息
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/expressnews/news.htm?expressnews&20080917&55&523235

例:2009-08-13
(0:03:08)http://mytv.tvb.com/news/financialnews/8552#page-1

例:2010-05-11
http://www.hkatvnews.com/v3/share_out/_content/2010/05/11/atvnews_139695.html

http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100511&55&667357
http://www.881903.com/Page/ZH-TW/newsdetail.aspx?ItemId=228486&csid=261_368

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香港華人人民史提芬說:你們不應有通貨膨脹妄想症(簡稱精神病)

例:2008-12-23 http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=203

例:2009-08-14 http://tw.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=722&prev=728&next=708

例:2009/08/23 http://tw.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=784&prev=918&next=781&l=f&fid=20

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2008-12-23 香港華人人民史提芬的主張:

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=203

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2007-11-16 香港華人人民史提芬以下的 Blog 已經提出的警告:

在俄羅斯的案例中,面對1992年倉促的價格自由化、錯誤的民營化方式、錯誤的物權法方式所導致的通貨膨脹,IMF與葉利欽必須拿出對策加以扼止。不過中庸之道向來不是IMF的專長,過度緊縮的措施使得利率過高。其實就算將通貨膨脹壓到較低的水準,是否真能有助於經濟成長?目前對此尚無定論。一些最成功的國家,如波蘭,就根本不理會IMF的施壓,轉型期間的通膨率仍維持20%左右。而IMF的模範生捷克,則乖乖將通膨率壓低到2%,結果經濟成長卻呈現停滯。

過度熱衷於壓制通貨膨脹,反而可能不利於經濟成長,這種看法其實有所根據。利率偏高必然會扼殺新投資,就連許多新近民營化的廠商雖有心好好經營,卻發現不易取得擴大生產所需的資金,於是轉而開始竊占公司資產。IMF造成的高利率還會導致匯率高估,使得進口品格偏低,而出口卻相當困難,這也難怪1992年之後的莫斯科,會看到滿街都是進口服裝或其他貨品的商店,卻找不到什麼標有『俄羅斯讓』的產品。這種情況在轉型開始後的5年仍未見改善。

緊縮的貨幣政策還促成了以物易物的交易。廠商因為現金短缺發不出薪水,有時就以本身生產的物品或其他手頭上現成的東西來替代,從衛生紙到皮鞋不一而足。工人在領到一堆實物後,需要換取現金以購買生活必需品,於是全國各地就出現了許多跳蚤市場。這些交易雖看似企業活動,其實隱含了嚴重的效率缺乏。高通膨有礙價格體系的運作,固然對經濟不利,但以物易物對價格體系的傷害也是半斤八兩。因此過度緊縮的貨幣政策不但未能消除一些效率不彰的現象,甚至可能讓一些更缺乏效率的現象取而代之。


2008-03-05 香港華人人民史提芬以下的 Blog 已經提出的警告:

「腦部不單純的經濟學學者」的共識是–––國家應有量入為出的觀念,生活水準不應超乎本身經濟能力範圍之外,還有就是惡性通貨膨脹的後果堪虞。

惡性通貨膨脹有礙經濟成長,乃是大家都有的共識

不過,一再把通貨膨脹壓到更低的水準,究竟能有多少好處,則經濟學學者的看法莫衷一是。

其實,目前尚缺乏資料可以證實,一再壓低通貨膨脹水準所得的利益會高過成本。

甚至,還有些「腦部不單純的經濟學學者」認為通貨膨脹壓到過低的水準,會造成負面效果。

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2008-12-12 香港華人人民史提芬以下的 Blog 已經提出的警告:

如果目前過度緊縮的貨幣政策持續下去,應該要注意可能會傷害社會與政治的安定

對頭腦簡單的自由主義者而言、對腦部單純的經濟學專家而言,IMF的政策可能不夠人道。但就算我們根本不關心那些面臨飢饉的貧民或營養不良而發育遲緩的兒童,我們還是必須說,IMF的政策真的是腦部單純的糟糕經濟學

各項援助不但設計不良,而且執行失當。相關方案未能考量安全網的不足,忽略維持信用流動的重要性,同時也忽略貿易瓦解會使危機擴散到其他國家,還有政策設計所依據的預測不夠精準,也未認清摧毁一家公司比再建一家容易,而且高利率造成的危害無法藉日後降低利率來抵消

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2008-10-02 香港華人人民史提芬以下的 Blog 已經提出的警告:

對一些國家混淆了目的與手段(例:中國),其實我都覺得好遺憾。故此,我們應對「通膨」再深入的探討:

通膨 = 政府支出超過稅收與國外援助,便有出現「通膨」的風險。

總體經濟政策的優劣 = 整體的經濟成長水準、失業率、通膨率等。

故此,『手段』、『目的』、『最終關懷的焦點』,應該是如下: 

手段  –––  壓「通膨」,

目的  –––  整體的經濟成長水準、失業率,

最終關懷的焦點  –––  整體的經濟成長水準、失業率,

一些國家(例:中國)混淆了目的與手段的總體經濟政策:

手段  –––  壓整體的經濟成長水準、壓就業率,

目的  –––  壓「通膨」,

最終關懷的焦點  –––  壓「通膨」,

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2008-03-08 香港華人人民史提芬以下的 Blog 已經提出的警告:

在這個五花八門的世界裡,社會上每個團體所關注的是他們本身最息息相關的部分。勞工擔憂的是工作與薪水,金融業者關心的是利率和貸款的償還。高利率對貸款人有利–––只要款項能順利收回,但勞工卻認為高利率可能導致經濟趨緩,從而使他們丟掉飯碗。對於借出長期貸款的金融業者而言,真正的風險是通貨膨脹,因為屆時收到的錢可能比當初借款的價值還低。

在公共政策的論辨中,幾乎沒有人會明目張膽地為自身的利益說話,總會借用公眾利益為幌子。要評估特定政策對公眾利益的影響,需要先有一個能說明整個體糸如何運作的模型。亞當斯密提出了一個這種模型,所倚重的是市場經濟;而了解資本主義弊病的馬克斯則提出了另一個模型。雖然馬克斯模型有許多證據確鑿的缺陷,卻仍發揮過龐大的影響力,尤以某開發中國家為然,因為對那裡成千上萬的貧民而言,資本主義並未達成當初的許諾。不過蘇聯共產帝國瓦解後,馬克斯模型的弱點也讓人一覽無遺,自此全球經濟出現美國獨領風騷的局面,市場經濟也就占上風。

過去五十年來,經濟理論已能解釋市場運作成功與失敗的原因,例如為何某些產品 ----- 如基礎研究 ----- 產量不足,而某些產品 ----- 如污染 ----- 又產量過多。最嚴重的市場失靈莫過於每隔一段時間就會發生的經濟衰退與不景氣,過去兩百年的資本主義深受其擾,大量勞工因而失業,資本市場也一蹶不振。除了這些比較明顯的例子外,另外還有一些比較輕微的狀況,也是因為市場失靈而無法獲致有效率的結果。

無論是消除這些市場失靈的情形,或是確保「社會公平正義」,政府都能扮演重要角色。如果單靠市場機制運作,可能會有許多人因資源不足而無法生存。美國與東亞各國這些經濟發展最成功的國家,其政府都扮演過這些角色,而且表現出色。政府為全體國民提供高品質的教育以及基礎建設–––包括攸關市場有效運作的制度性建設,如建立法治系统。這些國家對金融部門予以規範,以期資本市場的運作能比較符合應有的模式。它們還為窮人提供社會安全網,同時也促進各項科技發展,由電信、農業、到飛機引擎與雷達都涵蓋在內。雖然政府「精確」的角色究竟該是什麼,仍普遍存有激烈的爭論,但各方大都同意,為使社會與經濟的運作更有效率,也更符合人性,政府的角色是不可或缺的。

不過市場模型並不是只有一個,例:美國版、中國版、日本版、韓國版、馬來西亞版、德國版、瑞典版等等。各國的資本主義相比,各國都以市場為中心,但政府的角色卻有相當大的差異。例:瑞典政府肩負促進社會福祉的責任大得多,它所提供的公共醫療、失業保險、退休給付等都遠勝很多國家。

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香港華人人民史提芬的主張:

一個完全公開而透明的市場,由於資訊完整,所以報酬率很低

中國樓市市場之所以吸引投資人,正是由於報酬率高,但同時風險也必然偏高

當初這些投資顧問自認本身的資訊較為充分,加入客戶也希望獲得高報酬,才會將資金投入這個範圍

銀行在當地腐敗政府的包庇下進行不當放款

2010-03-08 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/31722666

2010-03-18 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/32079089

2010-04-01 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/32554813

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香港華人人民史提芬的主張:

如果,可以的話,令「不必要情況而導致出現的通膨」不出現的話,各國是可以盡量維持低利率的

例:不必要情況 = 資訊失敗 → 壟斷 → 樓價 ↑ → 舖租金 ↑ → 舖內的消費品價格 ↑ → 通膨

2010-04-04 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/32653004

2010-04-17 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33041043

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香港華人人民史提芬的主張:

公平競爭法  →  物價 ↓ →  通貨膨脹 ↓

公平競爭法  →  小商戶設立 ↑ →  就業率 ↑  →  經濟活動 ↑  →  就業率 ↑

通貨膨脹 ↓  +  低利率或印銀紙  =  經濟 ↑

2010-04-17 http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33041043

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通貨膨脹 ↓  +  低利率或印銀紙  =  經濟 ↑

歐盟宣布這項自2008年雷曼倒閉後最大規模救市行動,歐洲央行接着亦宣布,將購買歐元區政府及私人機構債券,紓緩市場壓力,變相實施「量化寬鬆」印銀紙。http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show.cgi/12/1/1/1513104/1.html

歐盟宣布這項自2008年雷曼倒閉後最大規模救市行動
註:我寫這 blog:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?new=1&mid=230 的日期是:2009-02-07
註:我寫這 blog:http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=163 的日期是:2008-10-29
註:以上我寫的 blog 內容有:既然它們控制殺手鐧–––印製鈔票–––他們就不是在從事一項不可能的任務
註:自此,美國出現「量化寬鬆政策」
2009-03-19 聯儲局宣布透過「印銀紙」的方式(量化寬鬆政策)
http://app.hkatvnews.com/v3/oldcontent.php?search_word=%e8%81%af%e5%84%b2%e5%b1%80&news_id=127391

http://blog.xuite.net/pong2/stephen/29365810
http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33454447

低利率或印銀紙
例:歐洲央行接着亦宣布,將購買歐元區政府及私人機構債券,紓緩市場壓力,變相實施「量化寬鬆」印銀紙
例:變相實施「量化寬鬆」印銀紙 http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show.cgi/12/1/1/1513104/1.html

通貨膨脹 ↓ 
例:2010-04-17 我香港華人人民寫的 blog:
「公平競爭法」http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33041043

例:http://mytv.tvb.com/news/sundayreport/4935/746#page-1
例:http://mytv.tvb.com/news/sundayreport/4936#page-1

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這 blog 的標題是:唯有利率下降才能使我們免於財務週轉不靈的大崩潰

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2010-05-12 HKT 3:00pm( = 15:00 )我香港華人人民史提芬寫了以下文字

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我嘗試回服以下被他們删除的 YouTube,但是,不成功,故此,以下內容少了一些 YouTube

http://hk.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=163

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匯率失調已經成為破壞世界經濟的主要來源。它們使長期投資充滿了不確定,危害既定投資的價值,而且是保護主義情緒的根源。市場機能未能使幣值趨於穩定。相反地,投機行為卻使得外匯走勢更形誇張。如同我們所瞭解的,自由浮動匯率制度的不穩定是累積的。

問題是:我們能如何做呢?可能措施有許多。匯價目標區–––明示的或暗示的–––是最不激進的方法,因此也是人們最常提到的方法。我們也可以回歸到固定匯率制度,不論它是否依賴黃金做為價值的標準。或者,最大膽的做法是創造一種國際貨幣。

不論選擇那一種方法,許多問題都需要解決。第一,也是最重要者,便是國際資本移動的問題。資本越過國界的移轉是有價值的,也應該得到鼓勵;但是,如同我們所瞭解的,投機性的資本移動的不穩定是累積的。我們所需要的制度是會使投機行為無法獲利者。理想狀況下,幣值的波動應該只侷限在利率差的範圍之內;但這會引導出大致上屬於固定匯率的制度。

匯價目標區不可能阻止投機行為。相反地,它們將鼓勵以有限的風險對主管當局從事投機。在訂下一組目標匯價時,主管當局將自己暴露在風險之中,聽任投機客來選擇攻擊的時機和地點。根據歷史顯示,投機客在這種情況下通常都能獲勝。或許有人認定明示的目標區域是最拙劣的制度,因為它會獎賞制度內的投機行為,並鼓勵對該制度發動投機性的攻擊。

未經宣布的匯價目標區有較高的成功機會。它們能使主管當局對投機客發動一場躲迷藏的遊戲,只要主管當局能協同一致並動員比投機客多的資源,則仍有獲勝的機會,既然它們控制殺手鐧–––印製鈔票–––它們就不是在從事一項不可能的任務。如果中央銀行願意無限量供應鈔票,便可阻止任何強勢貨幣進一步升值。但是,中央銀行罕有勇氣這麼做,是令人奇怪的一件事

http://www.tudou.com/programs/view/2AZBwVBtkXA/

http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo

http://www.youtube.com/watch?v=kLYy6Oe43yE&feature=related

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史提芬的前生揚言:賭博也有輸贏呀

(0:41)http://www.youtube.com/watch?v=jRoqUSZA9uc&NR=1

(4:35)http://www.youtube.com/watch?v=NS-MPBV9tLQ&feature=related

後來,史提芬輸了,並死去

再後來,神了解完史提芬後,認為史提芬是 Good Guy,便安排一戲叫「賭神」,給史提芬下一生去演主角

故此,今生的史提芬有神支持做神蹟 Live 球賽

註:但神沒有金融或經濟學的知識傳給史提芬,因為神認為民生是由人類去決定和選擇。故此,我的 blog 是有可能寫錯而不自知的。但亦有可能因為我聰明而寫對了

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華人史提芬  =  http://www.youtube.com/watch?v=yp5N_jcnl5o
=  http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo

華人侵犯人權部、無醫德部、落毒部
=  幾許瘋語(假故事、Bad News)我也講過,大話(假新聞滋擾)更自然 ………
=(時段:0:37)http://www.youtube.com/watch?v=wVUribnWqj8

Good News:http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo
≠  Bad News http://www.youtube.com/watch?v=wVUribnWqj8

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http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo
=  http://www.youtube.com/watch?v=O42-Q_FxsLo&feature=related

http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo
=(19:56)http://www.tudou.com/programs/view/FJtKGnYNIMg/

http://www.youtube.com/watch?v=_CRWb4zVGKo
≠  http://www.youtube.com/watch?v=wVUribnWqj8

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http://www.youtube.com/watch?v=yrHi19Zhe-A&feature=related

如果主管當局能成功地穩定匯率,熱錢最後會冷卻,並被引到長期投資管道(包括:投資中小企業、投資廠)–––這是世界經濟趨於穩健的根本前題

但是,穩定主要貨幣間的相對價值並不夠:如果我們要避免全球通貨膨脹與通貨緊縮的過度現象,則所有貨幣的整體價值必須保持穩定。黃金在歷史上一直扮演穩定因子的角色,它很可能再度以某種形式扮演這項功能,但在目前卻有一項大缺陷:大量的黃金新供給仍控制在封閉的政府手中。無論如何,問題並不只在於尋找適當的貨幣基礎;在信用具有反射性的條件下,建立於該基礎之上的信用結構也需要加以管制。我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行

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我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行

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2010-05-12 HKT 3:00pm( = 15:00 )我香港華人人民史提芬發表了以上文字後,市場人士的反應

我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行=  由以前群龍無首,變為史提芬主張各國 ........

故此,市場有反應

12.05.2010 15:52 雖然,羅傑斯看淡歐元(= 美元 ↑)籲吸黃金或資源貨幣
http://www.881903.com/Page/ZH-TW/newsdetail.aspx?ItemId=228977&csid=261_368

但是,由以前群龍無首,變為史提芬主張各國「我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行


 

恒生指數: 

國企指數: 

2010-05-12 HKT 16:28 匯 控 造 好   支 持 大 市 高 收
http://www.rthk.org.hk/rthk/news/cfinance/news.htm?cfinance&20100512&55&667672

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 註:香港時間 3pm = 英國、法國、德國 15:00 開市

               

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市場反應:

2010-05-12 大話更自然假新聞
http://www.hkatvnews.com/v3/share_out/_content/2010/05/12/atvnews_139743.html
http://www.hkatvnews.com/v3/share_out/_content/2010/05/12/atvnews_139744.html

諷刺的是:主張攻擊弄壞我的電腦的人,再在電視或收音機用說滋擾我的人,正是中港澳台的華人當權勢力
諷刺的是:主張攻擊弄壞我的 blog 的人,正是中港澳台的華人當權勢力
諷刺的是:主張删除我 blog 內的連結和 YouTube 的人,正是中港澳台的華人當權勢力

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香港華人人民史提芬 singing:http://www.youtube.com/watch?v=62ytG6NsIcs
抬頭望星空一片靜
我獨行 夜雨漸停
無言是此刻的冷靜
笑問誰 肝膽照應
風急風也清 告知變幻是無定
未明是我苦笑卻未停
不信命 只信雙手去苦拼
矛盾是無力去暫停
可會知 我心裡睏倦滿腔(例:侵犯人權的滋擾)
夜闌靜 問有誰共鳴
從前是天真不冷靜
愛自由 或會忘形
明白是得失總有定
去或留 輕鬆對應
孤單中顫抖 我知我實在難受(例:侵犯人權的滋擾)
問誰願意失去了自由
想退後 心裡知足我擁有
前去亦全力去尋求
風也清 晚空中我問句星
夜闌靜 問有誰共鳴  http://www.stockq.org/stock/history/2010/05/20100512_tc.php

 

 

恒生指數:   國企指數: 

 

 

           

    

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以上歌曲「有誰共嗚」出自:http://tw.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=174&prev=177&next=170
以上網頁的相片不美,是因為他不單弄壞我的 blog,删除我在網上搜尋到的 YouTube,還弄壞我的相片

以下網頁的相片好些,是因為他們雖然弄壞我的相片,但是弄得不太壞
http://tw.myblog.yahoo.com/stephen230906/article?mid=1031&prev=1047&next=1030
以上網頁的相片好些,但是他們恐防我有太多女 Fans,所以控制傳媒,誹謗我男性史提芬是女性、或是同性戀、或是已有女伴、或是已結了婚、或是已結過婚、或是性無能、或是有性病、或是變性人、或是日本人、或是強姦大肚婆、或是非禮小童、或是 ...................

他們還支配我的大哥和弟弟,幫我拍了的新相片,不要給我,令我不能放上網
他們還在我理髮時,把理髮店弄成「輕微哈哈鏡」般,令我不美
他們還安排賣一些特製的洗面液給我,希望弄壞的的肌膚
而樣衰的男華人當權勢力,卻在每次上電視前,也做面膜

以上雖然是小事,但是,你們也應該明白,我為何我心裡睏倦滿腔,想退出樂壇

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香港華人人民史提芬說:

我的心想人民生活好

上星期,各國商討、開會,股市連跌五天

救市方案,用了這麼多錢,如果市場反應不佳,後果,不堪切想

我唯有助他們一臂之力,一呼天下良知應

羅傑斯看了我以前寫的 blog,便說看淡歐元(= 美元 ↑)籲吸黃金或資源貨幣

我在 15:00 主張各國「我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行」時,不知羅傑斯說了以上話,不知他做嘢

我與羅傑斯沒有私人恩怨,只是巧合地同時有不同的主張

羅傑斯或其他人想做嘢,是有機會的

註:「羅傑斯或其他人」的智慧和經驗,比我高很多,所以,永遠也不是蔡瘋華;而我只是受全球人民愛護,多 Fans

羅傑斯或其他人想做嘢,是有機會的

因為,我心裡睏倦滿腔

因為,我退出樂壇後,我不知以下這句話的影響力,可以維持多少天

「我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行

因為,我退出樂壇後,我不知以上這句話,當權者會不會做

我心裡睏倦滿腔,退出樂壇

但是,我擔心人民的生活,故此,寫這 blog,希望相關人士思考,我以前是如何主張,如何救市

我心裡睏倦滿腔,退出樂壇,希望避開凡塵之煩擾(= 尋求另一種生活 ≠ 自殺)。但是,我有以下 2 個心願

心願:香港有公平競爭法

心願:香港最低工資法時薪在 33 以上

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請看下集:http://blog.xuite.net/pong2/stephen/33882740

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