201509011028今集是:华尔街 (2 a)

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2015年 09月 01日 07:20 中國面臨人民幣境內外價差擴大之困

 

人民幣在中國境內外的匯率不一致,這對中國政府來說是個麻煩。

 

人民幣在中國境內市場和香港離岸市場兩地交易。在中國境內,人民幣交易受到嚴格限制。在香港,人民幣可自由買賣。

 

8月11日中國讓人民幣貶值的舉動令世界為之一驚,自那以來香港投資者因預計人民幣還將進一步走軟,所以一直在推低人民幣匯率。離岸市場的人民幣目前較在岸市場折價1%左右,近幾周盤中折價幅度一度擴大至2%。人民幣貶值前,兩個市場的人民幣匯率基本一致。

 

境內外價差的擴大使得中國提升人民幣國際地位的宏大計劃變得更加復雜。中國正試圖說服國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)將人民幣納入其儲備貨幣籃子,賦予人民幣與美元、歐元、英鎊和日圓相同的地位。但據熟悉IMF決策思路的人士稱,一個擁有兩種匯率水平的貨幣是不符合IMF對於貨幣“可自由使用”的要求的。

 

據知情人士稱,中國央行正在考慮採取措施收窄在岸和離岸市場匯率之差;其中一個選擇是允許境內人民幣貶值,從而與香港匯率水平相一致。但這種做法有著潛在的嚴重負面影響。

 

其中之一便是政治層面的問題。在中國國家主席習近平即將於9月底前往美國會見總統奧巴馬(Barack Obama)之際,人民幣再次成為一個全球政治熱點話題。知情人士稱,如果中國央行考慮推動境內人民幣貶值,也要等到兩國領導人會晤後再做出決定。人民幣貶值能夠使中國出口商在海外市場更具競爭力。

 

這些人士稱,更糟的是:如果人民幣繼續貶值,在中國需要更多信貸支撐經濟之際,這可能促使投資者將資金撤出中國。據最新官方數據,7月份中國金融機構外匯佔款較6月減少人民幣2,491億元,降幅創紀錄,說明更多資金流出中國。

 

康奈爾大學(Cornell University)教授、IMF前中國區負責人普拉薩德(Eswar Prasad)稱,中國央行很難在不引發資本大規模流出和人民幣大幅貶值的情況下增強人民幣匯率的彈性。

 

中國央行讓人民幣貶值後,許多中國公民紛紛將手中的人民幣兌換成美元,魏柳章(音)就是其中之一。魏柳章是上海的一名房地產經紀人,他說他鼓勵全家人按規定上限將人民幣兌成美元。中國規定每人每年只能兌換50,000美元。

 

魏柳章說,現在經濟疲軟,人民幣只會繼續貶值。

 

據知情人士稱,中國央行正在考慮的另外一個選擇,是通過買入人民幣、拋售美元來繼續穩定人民幣匯率,以期緩解市場的緊張情緒,並使境內外價差最終縮小。央行也開始動用多種旨在削弱人民幣貶值預期的復雜的金融工具。

 

知情人士稱,放眼長期,中國央行還可採取更多措施讓在岸人民幣匯率更加反映市場力量。中國央行已表示將延長境內外匯市場的交易時間,不過央行尚未透露這一計劃的時間表。然而,進一步放鬆外匯市場管控的設想也遭到了中國政府內部一些領導人的反對,因為他們擔心此舉會造成市場混亂。

 

香港對沖基金Counterpoint Asian Macro Fund助理投資經理廖薇(音譯)稱,進一步放鬆跨境資金流動管制應能幫助縮小人民幣匯率的境內外價差,因為這意味著更多實體能接觸到境內外市場。

 

人民幣貶值壓力在一定程度上來源於中國的自身原因。在過去一年中的大多數時間,中國央行一直讓人民幣釘住美元,這實際上推高了人民幣兌中國貿易伙伴國貨幣的匯率,令中國出口商承壓。過去一整年,中國高級官員幾乎無意讓人民幣貶值。而對中國這種一直逐步放鬆貨幣政策的國家來說,貨幣貶值本來是正常舉動。

 

據接近中國央行的知情人士稱,8月11日人民幣貶值後市場劇烈動盪,這多少讓央行官員措手不及。盡管隨後中國央行在網站上就人民幣貶值發表聲明予以解釋,但收效甚微。中國央行隨即在8月13日採取了罕見舉措,讓負責外匯政策的副行長易綱花了一個多小時的時間來解釋人民幣貶值的舉措並回答記者提問。

 

最近中國央行的官員還暗示,央行已基本完成引導人民幣走低的工作,接下來的重點是將在岸人民幣匯率穩定在1美元兌人民幣6.4元左右。中國國務院總理李克強上周五也說,人民幣匯率不存在長期貶值的基礎。

 

去年末以來,中國央行一直在穩步推進中國市場的開放和金融系統的改革,這在一定程度上是為了促使IMF將人民幣納入特別提款權貨幣籃子。IMF官員表示,預計IMF執行董事會將在11月份就此事做出決定,不過貨幣籃子的構成貨幣即使做出調整,也要到明年末才會實際生效。

 

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2015年 09月 01日 09:24  中國8月份官方制造業 PMI 低於 7月和預期

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中國物流與採購聯合會(China Federation of Logistics and Purchasing)與國家統計局周二聯合公布的數據顯示,中國8月份官方制造業採購經理人指數(PMI)為49.7,低於7月份的50.0,也低於市場預期。

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此前接受道瓊斯通訊社調查的10名經濟學家的預期中值顯示,8月份官方制造業PMI可能為49.8。

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PMI指數高於50表明制造業活動擴張,低於50則說明萎縮。

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國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出,8月份制造業PMI為49.7%,比上月下降0.3個百分點,降至臨界點以下,制造業增長動力不足。

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趙慶河稱,制造業PMI回落的主要原因為部分傳統產業繼續加大結構調整,高耗能行業PMI下降;今年因厄爾尼諾持續發展,多地受高溫、台風、暴雨等天氣因素影響;京津冀等地加大治理大氣污染力度,主動放慢生產;以及原油等大宗商品價格持續走低等因素綜合影響。

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此外,趙慶河稱,制造業國內外市場需求偏弱,新訂單指數和新出口訂單指數分別為49.7%和47.7%,均比上月下降0.2個百分點,仍位於臨界點以下。

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2/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/08/blog-post_0.html

 

2015年 09月 02日 07:54 中國加大力度遏制資本出逃 

 

為應對中國經濟加速放緩局面,中國政府正在採取新的措施以避免過多資金外流。 

 

中國央行周二宣布對外匯遠期合約設定附加條件,這將增加投資者做空人民幣的成本。 

 

據中資銀行業高管透露,包括中國銀行(Bank of China Ltd.)、中信銀行(China Citic Bank Corp.)在內的部分大型中資金融機構正在增強對企業客戶大額匯兌交易的內部審查。 

 

與此同時,中國金融監管機構以及執法部門正加大力度打擊通過非法手段幫助他人將資金匯往海外的代理機構。 

 

在中國央行三周前意外令人民幣貶值後,上述舉措旨在推動人民幣走高。長期以來中國一直都是全球資金的蓄水池,如今開始出現資本外流的跡象。本幣貶值通常會促使投資者將資金投往別處,這可能令政府促進支出、刺激經濟增長的努力面臨更復雜的局面。周二公布的官方8月制造業數據顯示,中國制造業活動為三年來最低,拖累全球市場走低。 

 

具體的資本外流規模很難估算,因為許多投資者在轉移資金時都繞過了中國對跨境資本流動的嚴格限制。此外由於北京長期的反腐敗行動,一些人也在悄悄將資本轉移出中國。 

 

然而,經濟學家指出有跡象顯示資金正在外逃。中國的外匯儲備去年接近4萬億美元,但自那之後減少了超過3,410億美元。 

 

地產服務公司世邦魏理仕(CBRE)最近估計,今年上半年中國的海外商業地產投資總計達到65億美元,全年規模有望超過2014年的105億美元。海外商業地產投資可以反映對外住宅投資狀況。 

 

高盛(Goldman Sachs Group Inc.)經濟學家在周二晚間給客戶的一份報告中,將人民幣匯率的穩定性和資本外流列為他們最關心的問題,並且估計自8月11日人民幣大幅貶值以來資本流出中國的速度可能已經加快,達到1,500億至2,000億美元。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)經濟學家朱海濱估計資本外流規模已經達到了他所謂的“引人注目”的水平,從2014年第三季度到今年第二季度總計達到3400億美元。麥格理集團(Macquarie Group)經濟學家胡偉俊(Larry Hu)估計的數字為2,640億美元。 

 

如果人民幣進一步貶值,抑或中國經濟顯示出新的疲軟跡象,則未來幾個月資本外逃現象可能加重。近期公布的經濟數據表現疲弱,令中國今年能否實現7%左右的經濟增長目標受到質疑。中國社會科學院高級經濟學家張明說,由於市場預期人民幣會進一步貶值,第三季度資本外流現象可能會更嚴重。 

 

中國央行官員則更為樂觀,近日來他們重申了央行高級官員易綱上月的講話。易綱稱,中國的資本流入流出情況仍然正常。但他承諾將加大對跨境資本流動的監測。 

 

資本外流似乎還沒有達到令人警惕的水平,而且中國政府有足夠的能力予以管制。舉例來說,中國擁有龐大的外匯儲備,這樣在支撐人民幣匯率、提升其對投資者的吸引力方面就有充足空間。 

 

一些投資者預計,長期而言,中國政府將繼續向外部世界開放其龐大的資本市場,以增加人民幣的吸引力。總部位於倫敦的投資公司Stratton Street投資組合經理西曼(Andy Seaman)稱,由於中國政府已經表達了將逐步開放國內資本市場的意圖,因而做空人民幣將是危險的行動。 

 

不過近期遏制資金外逃的措施顯示出,在經濟放緩之際,中國政府正在推進改革和保持經濟穩定之間努力取得平衡。 

 

中國央行推出的新規將於10月15日起生效。新規要求開展代客遠期售匯的金融機構向央行繳納外匯風險準備金,準備金率暫定為20%,凍結期為一年。 

 

中國央行的文件稱,此舉的目的是防范宏觀金融風險。 

 

投資者認為,該舉措有助人民幣匯率。星展銀行(DBS Bank)駐香港的大中華區財資市場部主管王良享(Tommy Ong)表示,中國央行希望打擊拋售人民幣的短期投機行為。 

 

 

2015年 09月 02日 10:24  中國經濟問題影響波及亞洲 

 

周二韓國發布的出口數據下滑幅度之大令人咋舌,凸顯出中國經濟放緩的影響正在向整個亞洲擴散。 

 

數據顯示,韓國8月份出口同比下滑14.7%,部分受韓國第一大貿易合作伙伴中國的疲軟需求拖累,這是反映8月11日北京推動人民幣貶值以來地區貿易萎縮的第一份統計數據。人民幣的大幅貶值也引發了金融市場的巨震以及外界對中國經濟放緩的擔憂,盡管中國政府在採取措施提振經濟。周二亞洲股市再度下挫。 

 

此外,周二的最新數據也顯示中國制造業活動下滑至三年低點,並且其服務業也表現出新的脆弱跡象,反映出中國經濟狀況的疲弱。 

 

匯豐(HSBC)經濟學家范力民(Frederic Neumann)說,中國經濟的減速以及隨之而來的全球大宗商品價格下跌正在帶來深遠影響。 

 

資源豐富的澳大利亞是高度依賴中國大宗商品需求的亞洲國家之一。一些經濟學家警告稱,在連續24年保持增長後,如今澳大利亞經濟可能步入衰退。他們預計,澳大利亞本周三將公布第二季度經濟出現萎縮。 

 

從企業方面看,一個承受壓力的跡象是,澳大利亞採礦巨頭必和必拓(BHP Billiton)旗下一座大型銅、金和鈾礦今年年內已裁員數百人。 

 

日本第二季度經濟出現萎縮。日本企業正艱難應對來自中國的需求下降,人們越來越擔心日本第三季度經濟再度萎縮。追蹤貿易情況的日本政府下屬機構稱,今年上半年日本對中國的出口下降了10.8%,預計下半年出口也將疲軟,主要原因是智能手機生產設備出口放緩。 

 

另外兩個亞洲經濟體──馬來西亞和越南周二宣布8月份制造業下滑。此前中國央行引導人民幣貶值的舉措使得中國商品顯得低廉,對這些國家形成了一道新的競爭障礙。 

 

一名美國高級官員周二表示,相信中國政府將能夠管理其經濟放緩的下行風險,但這名官員稱,美國政府希望在本周晚些時候召開的全球財長會議上進一步了解中國政府的政策策略。 

 

美國財政部一位高級官員說,他認為,中國政府像以往一樣擁有能夠解決這些挑戰的工具、能力和資源。 

 

不過,美國財政部長盧(Jacob Lew)及其助手將向中國財政部官員施壓,要求了解有關政府防范經濟陷入停滯計劃的具體內容。如果中國經濟陷入停滯,全球市場將進一步遭受打擊,全球經濟增長將受到妨礙。 

 

韓國8月份出口額錄得393.3億美元,連續第八個月下降,其中對中國的出口額下降8.8%。韓國對中國出口佔其出口總額的四分之一。韓國對歐元區的出口持續疲軟,下降20.8%。 

 

除了手機和電腦芯片外,韓國面向包括中國在內的幾乎所有出口目的地的汽車、石化產品、船舶、鋼鐵、機械及其他商品的出口均出現下滑。出口佔韓國經濟總產值的一半左右。 

 

范力民稱,由此可見,韓國不僅直接受到中國內需疲軟的沖擊,也因全球大宗商品市場的惡化間接受到影響。 

 

中國的決策者已誓言要確保達成今年7%左右的經濟增長目標,這仍將是20多年來的最低增速。據中國政府上周六發布的公告顯示,總理李克強表示,在政府採取了一系列促增長措施後,中國經濟顯現出改善跡象。他還稱,有必要採取更多舉措確保完成今年經濟社會發展主要目標任務。 

 

自去年11月以來中國已五次降息,並多次採取措施促進銀行加大放貸力度。中國政府還為企業提供了稅收減免措施,並加快了基礎設施項目審批進程。

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2/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/08/blog-post_0.html

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4/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/08/blog-post_0.html

2015年 09月 04日 07:55  中國大閱兵邀請多國政要 希冀促進國防品出口

 

中國政府在閱兵式上展示了東風26彈道導彈、殲-15艦載戰鬥機等頂級武器裝備,但並沒有透露研發、進口這些武器的開支幾何。

 

許多軍事專家表示,中國經濟放緩、股市低迷不振、人民幣貶值、勞動力成本上升等等諸多因素顯然都可能改變未來幾年中國軍事開支在政治和金額方面的考量。

 

近25年來,中國每年在國防開支上加大投入,將原本裝備不精、以陸軍為主的軍隊打造成了一支現代化隊伍,其觸角可遠達地中海,也漸漸成長為挑戰美軍在亞洲主導地位的越來越強勁對手。

 

如果中國的經濟增速進一步放緩,那麼國有武器生產商短期內就可能得到資金支援,就像2008年那樣,那時為應對全球金融危機,中國政府推出了大規模刺激政策。不過,中期來看,政府有可能向武器生產商施壓,敦促他們改進效率、提高出口。

 

一些分析人士、外交人員說,大閱兵的基本目標是向本國人民展示國力強盛的形象,不過另一個目標也是要促進武器出口。來自非洲、南美洲、中亞的多國政要也登上檢閱台,參加了閱兵式,他們是中國制造武器的潛在買家。

 

Deloitte Consulting國防咨詢業務主管Jack Midgley說,這是向全世界展示所有這些武器裝備都是“中國制造”的有效途徑。他說,潛在的買家大部分是那些想要較低技術體系的國家,這也是中國有競爭優勢的領域。

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2015年 09月 04日 10:43 資源生產國捧場中國閱兵儀式

 

很多出席周四中國抗戰勝利70周年閱兵的世界領導人都有一個共同點:他們代表日益疲弱的資源生產國,渴望利用中國的需求。

 

西方國家元首基本未出席中國的閱兵儀式,但依賴向中國出口石油、天然氣和其他大宗商品的國家的領導人紛紛出席。其中包括俄羅斯、委內瑞拉和蘇丹的領導人。

 

中國主要油氣公司歸根結底都由中央政府所有,意味著政府對這些公司在哪裡進行交易或購買外國石油擁有相當大的影響。目前,中國逾一半的石油需求依賴進口。

 

對於陷入困境的資源生產國來說,爭取與中國達成銷售、投資或融資交易如今也許變得前所未有的重要。很多國家此前依賴美國的進口,而美國的進口因國內供應增加而下滑。與此同時,全球大宗商品市場因圍繞中國經濟放緩將削弱資源需求的擔憂而受到打擊。

 

上述因素綜合在一起推動油氣價格下跌,使得委內瑞拉等產油國大幅壓縮了政府預算。委內瑞拉總統馬杜羅(Nicolas Maduro)在北京出席了此次閱兵式,他說,委內瑞拉已獲得中國提供的50億美元新貸款,用於提高石油產量。

 

美國國家亞洲研究局(National Bureau of Asian Research)中國能源安全事務專家赫貝格(Mikkal Herberg)稱,一些出口大國、特別是委內瑞拉和俄羅斯等經濟實力較弱國家的領導人迫切希望增強與中國在最高層面的往來,以試圖讓中國優先進口本國原油。

 

盡管中國經濟增速放緩,但一些能源企業和能源大國政府仍指望中國進行新的投資,希望中國長期大規模的能源需求將能夠抵消當前諸多挑戰帶來的負面影響。

 

在經濟滑坡的情況下,今年以來中國原油需求和進口仍相對強勁。今年前七個月中國原油進口量增長逾10%,大大高於上年同期增幅。

 

俄羅斯已成為對華外交關系更緊密的受益者之一。盡管美國的制裁重創了俄羅斯經濟,但對中國石油出口日益增多支持了該國能源公司的收入。中國今年從俄羅斯進口的原油量增長了近三分之一,2012年以來的增幅約為60%。

 

中俄兩國還達成協議,將建設一條管道,在接下來的三十年為中國提供數千億美元的俄羅斯天然氣。有關第二條管道路線的討論也在進行中。目前尚不清楚兩國是否及何時會簽署正式合同,分析師和西方官員表示,長期的互不信任似乎仍對兩國關系造成一些阻礙。

 

上海復旦大學國際關系教授沈丁立稱,對中國政府而言,外國領導人出席閱兵式意義重大。

 

他表示,那些沒有出席的領導人可能錯過了與中國深化外交關系和尋求交易合作的機會。

 

他在評論周四在北京舉行的閱兵式時說,紀念這個日子是想表達出,中國熱愛和平,也有能力維護和平。

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4/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/08/blog-post_0.html

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2015年 09月 08日 11:06  中國8月出口同比下降5.5% 進口下降13.8%

 

中國海關總署周二公布的數據顯示,2015年8月份貿易順差為602億美元,較7月份貿易順差430.3億美元明顯增長,同時遠高於市場預期。

 

此前接受道瓊斯調查的12名經濟學家的預測中值為貿易順差486億美元。

 

中國海關總署公布的數據還顯示,按美元計算,8月份出口同比下降5.5%。經濟學家預期中值為同比下降5.2%;7月份為下降8.3%。

 

按美元計算,8月進口同比下降13.8%。經濟學家預期中值為下降7.9%;7月份為下降8.1%。

 

若按人民幣計,中國8月份出口總值同比下降6.1%,進口同比下降14.3%,貿易順差為人民幣3680億元。

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2015年 09月 10日 09:38  中國8月CPI升幅擴大 但寬鬆政策料將延續

 

中國8月份消費者價格指數(CPI)上升步伐加快,但經濟學家認為加快的步伐可能不足以讓決策者退出寬鬆貨幣政策,因仍有跡象顯示這個全球第二大經濟體增長低迷。

 

中國國家統計局周四公布,8月份CPI同比升2.0%,高於7月份1.6%的升幅。8月份CPI升幅超過接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)調查的12位經濟學家給出的上升1.9%的預期中值。

 

CPI升幅仍非常符合中國政府制定的年度目標,而出廠價格的持續下跌將有助於說服中國政府保持更加寬鬆的貨幣政策。

 

RHB Research經濟學家Fan Zhang表示,雖然通脹率上升,但CPI數據仍然無法促使中國政府改變政策立場,尤其是在生產者價格仍然下降之際,預計中國央行今年將繼續放鬆貨幣政策。

 

統計局稱,消費者通脹率上升主要是由於近期豬肉價格上漲,同比上升19.6%。

 

凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家Julian Evans-Pritchard表示,近幾個月生豬數量大幅減少將繼續給豬肉價格帶來上行推動力,未來幾個季度消費者價格將繼續上升。

 

中國8月份生產者價格指數(PPI)同比下降5.9%,降幅超過7月份的5.4%。經濟學家的預期中值為下降5.6%。

 

Zhang表示,鑒於PPI持續下滑,同時第三季度經濟基本面依舊疲弱,中國政府需要在財政層面採取更多行動。他還稱,在地方政府陷於重重債務壓力的情況下,更多稅收優惠措施以及中央政府擴大開支將受到歡迎,並將為持續放緩的經濟提供更多支撐。

 

今年第二季度中國經濟較上年同期增長7%,增幅與第一季度持平,同樣處在六年最低水平。包括制造業活動、進出口額在內的8月份經濟數據全部走軟,引發了外界對於中國今年可能無法實現7%左右經濟增長目標的擔憂。

 

為重振經濟,中國央行自去年11月以來已經五次下調基準利率,並向銀行系統注入了大量資金以增加信貸規模。政府還加大了基礎設施建設項目上的支出力度,進一步降低了企業的稅賦壓力,同時還允許地方政府發行更多債券以幫助其擴大開支。

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回憶:★ 31/1/2015 

回憶:★ 25/8/2015

回憶:★ 28/8/2015

回憶:★ 31/8/2015

回憶:★ 08/9/2015

 

11.09.2015 03:20 美國上星期原油庫存增加,但無阻油價反彈,紐約期油報45.92美元,上升1.77美元

 

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10/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/09/blog-post.html

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Fri 11/9/2015 今天和以後,會由以下人李克強獨當一面

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2015年 09月 11日 16:24 獨當一面的光影:中國8月M2同比增13.3% 新增人民幣貸款8096億元

 

中國央行週五發佈的數據顯示﹐2015年8月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長13.3%﹐8月份新增人民幣貸款8096億元。

 

上述數據雙雙低於市場預期。

 

接受《華爾街日報》調查的12位經濟學家預計,中資銀行8月份新增人民幣貸款或為人民幣8500億元,8月份M2或同比增長13.4%。

 

8月末M2的增速和7月末持平,比去年同期高0.5個百分點。

 

此外,8月末狹義貨幣(M1)同比增長9.3%,增速分別比上月末和去年同期高2.7個和3.6個百分點;流通中貨幣(M0)同比增長1.8%。當月凈投放現金51億元。

 

央行同時公佈的數據顯示﹐8月份社會融資規模增量為1.08萬億元,分別比上月和去年同期多3404億元和1276億元。其中,當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加7756億元,同比多增753億元。

 

(11/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/09/blog-post.html)

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11/9/2015 20:03 獨當一面的光影      (11/9/2015 http://shiuyiupong2.blogspot.hk/2015/09/blog-post.html)

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11/9/2015 17:40 獨當一面的光影:中國央行決定9月15日起實施平均法考核存款準備金

 

中國央行周五宣布,決定實施平均法考核存款準備金,以給予金融機構流動性管理上更多的便利性。

 

央行發布通知稱,為進一步完善存款準備金制度,優化貨幣政策傳導機制,增強金融機構流動性管理的靈活性,決定自2015年9月15日起改革存款準備金考核制度,由現行的時點法改為平均法考核。

 

存款準備金時點考核法由1998年開始,即維持期內每日營業終了時,金融機構按法人存入的存款準備金余額與準備金考核基數之比,不得低於法定存款準備金率。

 

不過央行通知也表示,為促進金融機構穩健經營,存款準備金考核設每日下限。即維持期內每日營業終了時,金融機構按法人存入的存款準備金日終余額與準備金考核基數之比,可以低於法定存款準備金率,但幅度應在1個(含)百分點以內。

 

央行指出,將存款準備金時點法改為平均法考核,既可以為金融機構管理流動性提供緩沖機制,增強靈活性,也有利於改善貨幣政策傳導機制,為貨幣政策操作框架轉型創造條件。

 

央行稱,此次改革存款準備金考核制度,採取小步審慎推進的做法,對存款準備金實施平均法考核的同時,輔以日終透支上限管理。實施平均法的目的主要是提高金融機構管理流動性的靈活性和便利性,而不是增強透支能力。

 

對存款準備金考核由時點法改為平均法會否釋放大量流動性的疑問,央行表示,存款準備金考核改為平均法可降低金融機構應對突發性支付的超額準備金需求,提高資金使用效率,在流動性存在一定缺口時可釋放一定的流動性,但在當前流動性合理充裕的情況下,此次改革基本不會對市場流動性造成影響。

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14/9/2015 5:09 獨當一面的光影

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14/9/2015 09:19  獨當一面的光影:中國國企改革方案正式公布

在對美國進行國事訪問前夕,中國國家主席習近平啟動了中國國有企業改革的新進程,表明即便是在經濟放緩的情況下,中國政府仍致力於推進改革。

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不過,周日印發的《關於深化國有企業改革的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)代表了對中國國家資本主義的溫和改革。這份改革計劃試圖通過引入民間資本來提高國有企業的資本回報,同時通過擴大國有企業規模來提高這些企業的海外競爭力。但批評人士表示,這可能會招致更多的效率低下,進一步壓制民營企業的發展。

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關鍵是,《指導意見》並未具體指出是否允許經營不善的國有企業破產,經濟學家們認為這對於國企改革的成功至關重要。

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據知情人士稱,《指導意見》反映出習近平的觀點,即國有企業應改進提高,繼續在國民經濟中擔任主導力量,而非削弱國有企業所扮演的角色。

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一名政府顧問稱,習近平從沒想要弱化國有企業在經濟中的地位,《指導意見》也反映了這一點。

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習近平正在努力推進改革,同時維持經濟增長,而改革可能會在短期內制約經濟。中國許多大型國有企業所在的行業均遭遇了持續的產能過剩問題,例如鋼鐵和煤炭行業,並且許多國有企業佔用了大量的信貸及其他資源,令民營企業及消費者陷入困境。

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消息人士稱,參與起草改革綱要的政府機構之間的分歧導致方案一再延遲和修改。

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消息人士稱,今年早些時候國務院國有資產監督管理委員會提交的一份國企改革方案遭到習近平否決,習認為這份方案中國企的市場化程度還遠遠不夠。

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該人士稱,最後多方利益團體達成了妥協;不過這仍是朝著正確方向邁出的一步。

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中共中央和國務院周日聯合印發了上述國企改革方案。《華爾街日報》(The Wall Street Journal) 9月7日報道了部分細節,比如盡管中國呼吁在國企領域引入更多民間資本,但仍強調共產黨對國企的控制。

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國有資產監督管理委員會主任張毅在周日發布的官方公告中稱,在深化國有企業改革中,黨的領導只能加強,不能削弱。

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熟悉習近平想法的官員稱,習近平對國企地位的看法一定程度上受當年從政經歷的影響。這些官員稱,習近平2002-2007年出任浙江省省委書記期間,民營領域的欣欣向榮使浙江成為全國最富有的地區之一,這給習近平留下了深刻印象。與此同時,他對國企的灰心失望也與日俱增。

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知情官員稱,在習近平2007年任上海市委書記後,他目睹了上海汽車集團股份有限公司(SAIC Motor Co., 簡稱:上汽集團)等一些位於上海的大型國企成功轉型,因此得出了新的看法,即國企應該繼續成為中國經濟的中堅力量。上汽集團目前是按銷量計中國最大的汽車生產商。

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上述官員稱,習近平任上海市委書記期間,上汽集團的兩個子公司雙雙在上海証券交易所(Shanghai Stock Exchange)上市,他看到了國企多種所有制形式和讓市場充當國企看守員的好處。上汽集團2012年整體上市,成為上海市政府持有的利潤最豐厚的公司之一。

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有官員表示,這一觀點是周日印發的指導意見的基礎。該指導意見的核心設計理念不同於習近平的前任領導人,後者鼓勵地方試點,如果成功再大范圍推廣。官員稱,這份內容廣泛的國企改革藍圖公布後,未來幾個月各政府部門還將推出更多實施細則。

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指導意見沒有給出改革的明確時間表,但說到2020年國企改革重要領域和關鍵環節取得決定性成果。

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過去這些年,中國時不時地會對龐大的國企部門發起一陣改革。上世紀90年代,時任中國國務院總理的朱熔基就曾關閉了數千家國企。但卻幾乎沒有任何措施來改善國企的運營方式。國企回報率始終落後於私營同行。

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法國巴黎銀行(BNP Paribas)首席經濟學陳興動說,國企改革應該是中國政府的當務之急。但他說,他擔心新改革措施的力度和有效性的問題。

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對中國經濟增長的擔憂是習近平訪美行程的一個重要議題,其他議題還包括對於中國網絡攻擊的指控以及中國在南中國海(South China Sea, 中國稱南海)建島等爭議性問題。中國針對中國股市的大跌實施了大規模救市措施,也為支撐人民幣匯率在匯市進行了大舉幹預,這些舉動引發了外界對於中國領導層有關讓市場在經濟中發揮更重要作用這一承諾的質疑。

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周日公布的數據顯示,中國8月工業增加值和固定資產投資增速均弱於預期,這些數據凸顯出,中國政府在實現7%左右的全年經濟增長目標上面臨越來越大的壓力。

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據知情人士稱,在擬定國企改革計劃時,一些官員研究了新加坡國有企業控股公司淡馬錫控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)的經營模式。在淡馬錫模式下,新加坡政府將自己限定在股東的角色,獲取該公司的股息,但將日常經營交給資產投資公司以市場薪資水平聘請的職業經理人管理。

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周日公布的中國國企改革計劃沒有完全仿效淡馬錫模式,知情人士稱,這在一定程度上是由於中國政府內部某些部門的強烈反對,其中包括國資委的官員,這些官員擔憂國資委的作用會被削弱。該計劃要求加強國企董事會對企業的監督,但政府將繼續任命國有企業的高級經理人。

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記者周日晚間無法聯系到中國財政部和國資委的官員就此置評。

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這份文件沒有具體提到哪些行業將被整合,但熟悉政府想法的知情人士透露,能源、資源和電信行業的企業可能進行合並。合並後的實體將被重組為資本投資和運營公司,這些公司的職責是確保國企像商業機構而不是政府部門那樣運行。知情人士稱,企業高層將被要求承擔國企資產增值保值責任,並準備推動眾多國有企業集團上市。

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該計劃鼓勵私募基金與石油、天然氣、電力、交通和其他公共服務行業的國企共同投資項目。但計劃重申政府要對這些戰略性領域持有控股股份。

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一些地方政府開始將部分公司的權益出售給民營投資者。去年,上海市政府以大約4.88億美元將上海錦江國際酒店(集團)股份有限公司(Shanghai Jin Jiang International Hotels (Group) Co., 2006.HK, 簡稱:錦江酒店) 12.4%的股份出售給中國私募股權投資公司弘毅投資(Hony Capital)。弘毅投資管理人士預計該交易能夠改善錦江酒店的管理狀況。

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不過,周日公布的計劃強調,在股權多元化過程中需要避免國有資產流失。中國西南部貴州省的一位官員稱,這意味著沒有人敢大規模將國有企業資產私有化。

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改革計劃也沒有說明政府是否會選擇關閉表現弱於同業的企業,很多經濟學家曾敦促政府這樣做。國有企業憑藉著國有銀行提供的貸款和限制民營企業競爭的政府規定實現繁榮;民營企業抱怨稱它們被不公平地排擠出市場。經濟學家們表示,國有企業的這一特殊地位損害了中國納稅人和消費者的利益。

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北京大學經濟學教授、中國央行貨幣政策委員會委員黃益平表示,被稱作中國鐵鏽地帶的東北地區存在很多“僵屍”國企。他說,企業一旦失敗,就需要退出市場。

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14/9/2015 09:45  獨當一面的光影:疲軟數據加大中國增長目標實現難度

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周末發布的兩項中國經濟數據表明,中國政府在實現全年約7%的經濟增長目標方面面臨日益嚴峻的挑戰。

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中國8月份的工業增加值和固定資產投資數據均弱於預期。為舉行紀念抗戰勝利的大閱兵,中國政府在8月份臨時關閉了一些工廠。

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周日公布的這兩份數據表明,中國經濟的許多領域持續疲軟,這將加大政府推出進一步經濟刺激舉措的壓力。

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澳新銀行(ANZ)經濟學家劉利剛稱,這些數據非常令人失望,中國國務院總理李克強要實現今年7%的經濟增長目標將非常困難。

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國家統計局發布的數據顯示,中國8月份的工業增加值同比增長6.1%,盡管略高於7月份6.0%的增速,但其比較基數即2014年8月份的水平很低,同時8月份的數據也遠低於經濟學家的預期。此前接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)調查的12位經濟學家的預期中值為,當月工業增加值同比增長6.6%。

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今年1-8月,中國非農村地區固定資產投資同比增加10.9%。這一增速同樣低於預期,且慢於1-7月11.2%的增速。

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中國8月零售銷售額同比增長10.8%,好於預期,也高於7月同比10.5%的增速。

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由於外界擔心中國經濟放緩的情況比預期更嚴重,近幾周有關中國經濟健康狀況的疑問令全球市場感到不安。

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荷蘭國際集團(ING)經濟學家康登(Tim Condon)說,天津港8月化學品爆炸,加上9月3日二戰勝利70周年紀念日閱兵之前臨時關閉北京周邊污染廠礦,可能進一步影響了工廠生產,不過市場波動對8月份工業生產的影響可能更大。

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上周在大連舉行的夏季達沃斯論壇上,中國國務院總理李克強表示,今年上半年中國經濟增長7%,這殊為不易。但他也說,系統性風險有所減弱,中國經濟今年仍有望實現所有主要目標。

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盡管如此,在發布周日的數據時,國家統計局對持續的經濟不利形勢發出警告。國家統計局在網站上稱,工業生產增速回升基礎並不牢固。當前工業產品的國內外市場需求仍然偏弱,工業生產下行壓力依然較大。

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經濟學家們稱,預計中國未來幾個月將再度下調銀行存款準備金率,進一步要求地方政府官員加快基礎設施支出以提振經濟增長。

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世界大型企業研究會(Conference Board)經濟學家卜安德(Andrew Polk)表示,他確信政府認為,既然夏天已經過去,他們可以不用再擔心金融市場動盪,可以支持實體經濟。他說,如果央行認為降息有幫助,不排除央行再度降息的可能性。

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雖然中國自去年11月份以來五次下調利率並幾次下調存款準備金率,但中國經濟增長仍放緩。即使中國實現2015年經濟增長7%的目標,也將是25年來最慢增速。

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近日,財政部再次採取了緩解地方政府債務負擔的舉措。它宣布一項計劃進入第三階段,根據該計劃,地方政府債券將轉化為利率更低、同時還款期限更長的債務工具。目前,適用於這一計劃的地方政府置換債券額度今年已達人民幣3.2萬億元(約合5021億美元)。從某種程度上說,幫助地方政府解決債務問題的目的在於釋放更多資金以用於基礎設施投資。

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招商証券(China Merchants Securities)經濟學家張一平表示,未來數月,以國家開發銀行(China Development Bank)為首的中國政策性銀行也將在提供基礎設施資金方面發揮重要作用。

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投資銀行藍橡資本(North Square Blue Oak)中國問題研究主管歐思林(Oliver Barron)指出,此前人們曾擔心中國股市的劇烈波動將抑制零售業信心,不過8月份零售額數據好於預期,這是一個積極的信號。但他同時也指出,依舊疲軟的投資數據表明,政府投資仍未發揮作用,房地產投資依然令人失望。

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歐思林談道,第三季度的經濟增速或許在6.5%-6.7%之間,因此,中國經濟要想基本實現7%的增長目標,今年最後三個月就必需有大的提升。

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國家統計局的數字顯示,今年前八個月房屋銷售額增長18.7%,同期房地產投資增速為3.5%,較近年來的兩位數增幅大幅回落。

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14/9/2015 16:19 獨當一面的光影

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15/9/2015 10:47  獨當一面的光影:中國發改委:加大投資力度 穩定經濟增長

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中國國家發展改革委員會(簡稱:發改委)周一稱,把促投資穩增長作為全年工作的重中之重,加大投資力度,保持投資和經濟穩定增長的舉措。

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在周一舉行的一場會議上,發改委總結回顧了今年以來在保持投資和經濟穩定增長方面的舉措。

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其中,發改委稱,上半年迅速投放專項建設基金,目前第一批專項建設基金已投放到位,第二批專項建設基金工作正抓緊開展,預計9月底前實現投放。

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發改委推進11大類重點工程包建設,發揮中央政府投資的引導帶動作用,今年人民幣4776億元中央預算內投資上半年已基本下達完畢。

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為刺激經濟復蘇,中國政府今年以來加快了對基建項目的審批速度,以期通過投資拉動經濟。這一勢頭在近期明顯加速,9月上半月發改委批準的項目建設投資總額度已近3000億元。

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發改委引述國家統計局的數據稱,1-8月,基礎設施投資增長18.4%,對整體投資的貢獻率達27.7%,比去年同期上升5.7個百分點,是制造業、房地產、基礎設施三大投資領域中唯一貢獻率上升的領域,起到“穩定器”的關鍵作用。

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發改委表示,當前正處於承前啟後、攻堅克難的關鍵時期,接下來將採取八方面措施穩增長,包括強化重大項目的投資建設以及改革兩方面。

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這些措施包括:突出抓好專項建設基金投資工作,充分發揮投貸結合、債貸組合效應;推進公用事業和基礎設施價格改革,努力推動政府和社會資本合作;推進三大戰略和城鎮化、雙創、國際產能合作。

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發改委尤其提到,將制定三年滾動投資計劃,加強重大項目儲備庫建設。持續推進投融資體制改革,打通金融資金向實體經濟流動渠道,

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發改委稱,將通過多措並舉全方位促進經濟穩定增長,努力實現全年經濟社會發展主要目標。

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上周,中國財政部發文稱下一步將實施更有力度的財政政策,以支持穩增長。

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16/9/2015  獨當一面的 太陽能電筒反射光影:SEE  16:44  17:00  17:08

 

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18/9/2015 11:27  獨當一面的光影:8月中國70個大中城市平均房價環比繼續上漲 

 

8月份中國70個大中城市新建住宅平均售價連續第四個月環比上漲,因房貸成本下降對住房需求形成支撐,而動盪的金融市場也促使一些投資者將資金投入樓市。 

 

根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)按照周五公布的數據計算得到的結果,中國8月房價環比上漲0.17%,7月和6月房價環比分別上漲0.15%和0.16%。 

 

中國的房價5月首次出現環比上漲,此前連續12個月環比下跌。 

 

8月房價同比下跌3.2%,跌幅繼續收窄;7月房價同比跌4.4%,而首次同比下跌出現在去年9月。 

 

一線城市深圳、上海、北京和廣州8月份的房價同比漲幅最大,其中深圳以31.3%的漲幅居首。自去年末以來,中國央行已在10個月中降息五次,還放寬了限購令,這些措施都在一定程度上提振了住房需求。

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18/9/2015 13:46   獨當一面的光影:為何房價上漲未提振中國房地產開發商股價? 

 

中國住宅房地產市場似乎正在好轉。 

 

政府調查顯示,8月中國70個大中城市中有一半城市房價上漲,7月份為31個。 

 

然而今日房地產商的股價反應不大,上海房地產開發商指數僅上漲了0.6%。 

 

4月以來房地產銷售額環比和同比數據改善明顯,但房地產開發商的股價為何沒有上漲呢? 

 

德意志銀行(Deutsche)分析師指出,投資者和開發商都在擔憂開發商的盈利能力。 

 

由於土地價格飆升,中國開發商的盈利能力自2010年以來一直在下滑。最近,盡管房地產市場好轉,但地產開發商新購土地量和新開工量還沒有增加。 

 

由於土地成本的快速上漲,以及借貸成本飆升(因為許多開發商的槓桿率已經很高),即便終端需求增加,開發商的盈利能力也會下降。 

 

因此德意志銀行只建議持有利潤率穩定的房地產開發商。該行青睞中國海外發展有限公司(China Overseas Land & Investment Ltd., 0688.HK, 簡稱:中國海外發展)和華潤置地有限公司(China Resources Land Ltd., 1109.HK, 簡稱:華潤置地)等藍籌股。

回憶:23/4/2015 17:41 美國加第 4 次息

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18/9/2015 16:59  獨當一面的光影                            回憶:14/9/2015 5:09

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21/9/2015 14:46    亞投行候任行長:另有至多20個國家希望加入該行

 

亞洲基礎設施投資銀行(Asian Infrastructure Investment Bank,簡稱:亞投行。  令人聯想到:Wed 16/7/2014 我們所需要的是能協調全球信用成長的機構:國際中央銀行 )候任行長金立群稱,又有至多20個國家就加入該行與其進行了接洽,他還表示,該行計劃最快在未來六個月內開始為首批項目融資。預計亞投行將成為世界銀行(World Bank)和亞洲開發銀行(Asian Development Bank)在亞洲的競爭對手。

 

金立群上周六在新加坡的一個會議上稱,亞投行不會專門選擇投資會偏向中國企業利益的項目,也不會成為中國的銀行。

 

他表示,亞投行將投資於鐵路、電力等核心基礎設施項目,也保留將涉足范圍擴大到環保投資等相關投資項目的選擇權。

 

金立群稱,一些項目準備得已經很充分了。

 

金立群在此次會議上被問到,亞投行是否會存在對中國企業的制度性偏向,或對日本和美國等未加入亞投行國家的企業和個人存在偏見,對此他表示,這些傳聞毫無依據。

 

金立群稱,中國是亞投行的主要股東,但這並不意味著該行就是中國的銀行。他表示,亞投行不歸中國所有、管理和運營。他表示,亞投行將採取通行的採購和招募程序,不會偏袒中國企業,歧視美國或其他國家的企業。

 

如果要取得成功,亞投行將不得不小心應對亞洲復雜的監管和政治環境,尤其是在金立群表示要優先投資的欠發達市場上。

 

亞洲開發銀行預計,2010-2020年期間,亞洲需要基礎設施投資約8萬億美元,現有機構可能很難滿足這一規模的資金需求。金立群稱,官僚作風和監管規定應對起來可能會有困難,但很多亞洲項目正等待啟動,因現有投資銀行的資源有限。

 

金立群表示,亞投行的合理投資回報預計可達6%-10%,但他沒有說明或提供實現這一投資回報的具體時間。他表示,亞投行整體必須實現盈利,並稱該行的風險偏好不應該太強。不過他也表示,不承擔風險就無法獲得回報。

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21/9/2015 15:09    生產零部件-- 中國車企進入美國市場的第一步

 

美國密蘇裡州堪薩斯城附近的一個兩年前落成的工廠充分體現了中國欲成為汽車業中一支全球力量的戰略。

 

這家位於密蘇裡州裡弗賽德(Riverside)的工廠的運營方由中國第一大汽車生產商控制,但該廠並不生產汽車。廠裡的約200名工人組裝門把手、中央控制台和其他部件,這些部件會被運到附近的一家通用汽車(General Motors Co.)廠,在那裡被用在雪佛蘭邁銳寶(Chevrolet Malibu)轎車中。

 

中國的行業規劃機構認定,像這樣的汽車部件廠可作為中國進入全球汽車市場的一條途徑。中國汽車業領導者稱,通過首先在美國等市場學習生產和銷售汽車部件,企業然後可將學到的經驗用於在海外銷售汽車。

 

有政府背景的中國汽車工業協會副會長董揚稱,在美國運營工廠及雇傭當地工人,將為中國企業最終在那裡生產和銷售汽車舖平道路。

 

裡弗賽德工廠的母公司是上海汽車集團股份有限公司(SAIC Motor Co.,簡稱:上汽集團)的一個子公司。據中國汽車工業協會的數據,按銷量計算,上汽集團是中國最大的汽車生產商。上汽集團與通用汽車在中國組建有合資企業。上汽集團在美國不銷售汽車,但旗下的延鋒汽車飾件系統有限公司(Yanfeng Automotive Trim Systems Co.)自2010年進入美國市場以來已成為一個不容忽視的汽車部件生產商。這家位於裡弗賽德的工廠就由延鋒運營。

 

延鋒贏得了為邁銳寶和菲亞特克萊斯勒汽車(Fiat Chrysler Automobile NV)旗下大切諾基(Grand Cherokee)提供部件的合同。該公司於2013年建造了裡弗賽德工廠,同時計劃在田納西州再建一家工廠,為大眾汽車(Volkswagen AG)位於查塔努加的工廠提供部件。該公司今年買下了江森自控(Johnson Controls Inc.)內飾部門的控制權,2014年收入為85億美元(包括收購的內飾部門的收入),超過之前一直遙遙領先的Tenneco Inc.和BorgWarner Inc.等美國企業。

 

其他中國企業一直在美國建造工廠或進行收購,以提供轉向系統、擋風玻璃、密封裝置和電池等部件。延鋒美洲業務副總經理David Wang稱,他認為即便是很小的中國部件生產商在美國也有機會。他還說,對於希望來美國的中國汽車生產商而言,也許有一天它們能成功,但他認為這一天不會很快到來。

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22/9/2015 12:42:27    專訪習近平:經濟放緩不會阻止必要的改革

 

中國國家主席習近平在訪美前夕為中國政府的經濟工作做了辯護,並表示中國經濟放緩和市場波動不會阻止必要的改革。

 

習近平在中國股市今夏暴跌後首次接受了外媒採訪。在啟程對美國進行第一次正式國事訪問前,習近平以書面形式回答了《華爾街日報》的提問。他說,今夏因股市波動而採取的救市措施是為了避免發生系統性風險,境外成熟市場也採取過類似做法。

 

在談到中國經濟放緩程度似乎超出全球市場和中國政府預期的問題時,習近平希望海外投資者以長遠眼光分析中國經濟。他將中國經濟比作在大海上航行的大船。

 

他說:“在大海上航行,再大的船也會有一時的顛簸。”

 

習近平的訪美之旅周二在西雅圖拉開帷幕。他試圖淡化不利於美中關系穩定的分歧,其中包括網絡安全和中國在南中國海(中國稱南海)的島礁建設。習近平表示,中國並不是為了窮兵黷武,希望與美國共同應對全球性挑戰。最近幾周,圍繞中國經濟放緩的擔憂以及這種狀況是否會削弱中國領導人的改革熱情的問題已經被列入習近平與美國總統奧巴馬(Barack Obama)高峰會晤的議事日程。

 

在以制造業為驅動力的中國經濟增長模式遭遇瓶頸後,中國政府希望通過鼓勵消費支出和發展服務業來替換這個已失去動力的增長引擎,但迄今為止這還不足以抵消制造業放緩的影響。

 

有人擔心,中國向可持續增長轉型的決心可能動搖。但習近平試圖打消這種顧慮。他說:“開弓沒有回頭箭,我們將繼續堅定不移實現改革目標,風雨無阻,勇往直前。”

 

中國另一個讓全球市場意外的行動是允許人民幣貶值近2%,這一行動引發了資本外流的擔憂。但習近平說:“隨著人民幣匯率形成機制不斷完善以及人民幣國際化推進,中國外匯儲備有所增減是正常的,不必過分擔憂。”

 

隨著中國政府、特別是習近平領導下的政府積極藉助中國的經濟、軍事和外交實力擴大在全球的利益,近年來美中兩國首腦峰會召開的氣氛總是有些緊張,而整體中美關系也籠罩在這種氛圍中。美國國內要求奧巴馬政府採取更有效的戰略遏制中國的呼聲也越來越高。

 

但不管幕後的磋商有多少摩擦,在他們以往的峰會上還是向公眾展示出他們能遊刃有余地駕馭兩國關系。習近平在接受採訪時列舉了兩國在氣候變化、伊朗核問題等緊迫的全球問題上的合作,他說,中方願同美方攜手應對重大全球和地區性問題。

 

習近平說:“我不認為世界上哪個國家可以使全球治理結構向自己傾斜。”他表示:“事實証明,中美兩國利益已日趨緊密地聯系在一起。”

 

在兩國爭議問題上,習近平表現出緩和但不做過多讓步的態度。他說,中國公平公正對待包括外商投資企業在內的所有市場主體。對於一些外國商業團體抱怨外資公司、特別是美國科技公司在華遭遇不公平政策、很多政策會向中國同行業競爭者傾斜的問題,習近平予以否認。

 

在引起鄰國和美國不安的南海島礁建設問題上,習近平說,中國對南沙部分駐守島礁進行了相關建設和設施維護,有助於進一步維護南海航行自由和安全,但他沒有做出解釋。南海航行自由也是美國非常關切的問題。

 

習近平還暗示,導致《華爾街日報》和其他外國新聞網站被封的互聯網限制不會放鬆,並支持制定一項旨在規范境外非營利組織在華活動的法規。境外非營利組織稱,新法規將限制他們與社會活動人士合作的能力。

 

習近平還就網絡商業竊密令中國企業受益的說法予以反駁,並表示願意同美方加強合作。奧巴馬政府正考慮用制裁手段遏制這個問題。

 

習近平說,中國政府不會以任何形式參與、鼓勵或支持企業從事竊取商業秘密的行為。他還表示,中美雙方在網絡安全上有共同關切,中國願同美方加強合作。

 

習近平很少與國際媒體互動。在這次書面採訪中,《華爾街日報》通過中國外交部向習近平提出了12個問題。中國外交部承認對這些問題的答案做了一些實事整理和研究工作,但表示習近平對答案做了修改和審閱。

 

這些答案不時展現出修辭上的功夫,具備修辭功力讓習近平有別於前幾屆中國領導人,也讓習近平得到許多普通中國人的青睞。他談到改革必然會觸及一些人的既得利益,但表示改革要“敢於啃硬骨頭、敢於涉險灘,改革關頭勇者勝”。

 

表示允許市場在資源配置中發揮更大作用的同時,習近平也明確表示政府不會放鬆監管。他說,“看不見的手”和“看得見的手”都要用好。

 

此次訪問是習近平就職近三年來首次正式訪美,此訪將體現出中國更廣泛的國際影響力,而這種影響力是之前的中國領導人訪美之旅所難以展現的。習近平周二和周三將在西雅圖會見蘋果公司(Apple Inc.)、微軟(Microsoft Corp)、波音公司(Boeing Co.)和其他美國商業巨頭的高管。

 

習近平周末將在聯合國發表講話,並擔任全球婦女峰會第一場會議的主席。周四和周五,習近平將在白宮舉行會談,並與美國國會議員會晤,中美官員表示,習近平在這些會見中展現的風採將對他在國內的形象大有助益。

 

在中國更加強勢地宣示其海洋權益之際,中國迅速擴張的軍力也讓一些國家感到困擾。近期,在奧巴馬訪問阿拉斯加之際,中國海軍艦艇曾駛入白令海海域,這是美國國防部第一次在白令海見到中國海軍軍艦。

 

習近平表示,中國是一個大國,領土、領海、領空廣闊,具有漫長的邊界線,需要保持適度規模的軍隊。他表示,中國軍隊造福了世界,中國是聯合國安理會五常中派出維和人員最多的國家,在參與敘利亞化學武器外運方面發揮了重要作用。

 

習近平說:“中國加強國防和軍隊建設,並不是為了窮兵黷武,我們沒有這個想法。”他表示:“在國土之外,中國在亞洲沒有任何軍事基地,沒有任何駐軍。”

 

就在中國海軍向距離該國海岸更遠的區域航行之際,習近平也在努力與美國軍方加強溝通。中美之間已達成多個協議,包括《海上意外相遇規則》。類似的空中意外相遇規則也在談判當中。習近平稱,中美雙方要聚同化異。

 

習近平表示,亞太應該成為中美加強協調和配合的合作社,而不應該成為中美互相角力的角鬥場。

 

習近平提出擴大中美在亞洲基礎設施投資銀行(簡稱:亞投行)方面的合作。亞投行由中國牽頭創立。雖然起初遭到美國政府的反對,但英國和德國等美國的盟友加入了亞投行。習近平稱:“中方歡迎美國參與亞投行。”

 

雖然一再表示中國對外國人和外國企業保持開放,但習近平也說,互聯網同樣要講法治,同樣要維護國家主權、安全、發展利益。

 

在習近平主政下,一些被當局認定為散布謠言的人被逮捕並起訴的案例抑制了社交媒體的聲音。

 

習近平說:“網絡空間與現實社會一樣,既要提倡自由,也要遵守秩序;自由是秩序的目的,秩序是自由的保障。”雖然他沒有具體提到外國新聞網站被封的事情,但他表示外國公司必須“不損害中國國家利益和消費者利益”。

 

習近平還表示:“對人類社會創造的各種文明,我們都應該採取學習借鑒的態度。”習近平最引人注目的口號之一是“中國夢”。在許多中國人眼中,中國在幾個世紀裡一直是全球霸主,後來隨著西方入侵陷入了長達一個世紀的外族侵略、內戰和社會政治動盪。“中國夢”就是中國的大國復興之夢。

 

習近平稱:“看待當今中國,一定要深刻認識中國近代以後所遭受的民族苦難,一定要深刻認識這種長期的民族苦難給中國人民精神世界帶來的深刻影響。”他說:“每個國家、每個民族都有自己的夢想,有夢想才有希望。”

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23/9/2015 10:08  財新中國製造業PMI創六年半新低

 

財新傳媒(Caixin Media)公佈的9月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)初值降至六年半來最低水平,表明中國經濟下半年放緩趨勢正在惡化。 

 

這是最新一項顯示中國經濟疲軟的數據。近期公佈的包括工業產值和貿易在內的數據也表明中國經濟正在走軟,引發了外界對於中國經濟今年能否實現同比增長7%目標的疑問。 

 

財新傳媒和研究公司Markit週三稱,用於衡量全國製造業活動的財新中國製造業PMI初值降至47.0,創2009年3月以來的最低值;8月份PMI終值為47.3。 

 

該指數高於50表明製造業活動較前月擴張;指數低於50則表明製造業活動出現萎縮 

 

招商證券(China Merchants Securities)經濟學家Zhang Yiping表示,9月份的情況確實出現惡化,反映出受到國內外需求低迷拖累的中國製造業正面臨困難。 

 

他表示,中國經濟目前面臨更大下行壓力,並稱,預計第三季度經濟同比增幅將降至7%以下。 

 

財新PMI初值是基於每月PMI調查樣本量的85%-90%編制而成,於PMI終值發佈前一週左右公佈。

 

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Wed 30/9/2015 因影響到世界經濟,所以,我蕭耀邦今天對中國提主張 

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Wed 30/9/2015 10:48 蕭耀邦說:中國,當貨幣政策沒有效果時,政府可以倚重財稅政策,採取增加支出或削減稅負的做法

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請回憶 China:Yesterday 29/9/2015 Economic

請回憶 China:Yesterday 29/9/2015 16:44 (1:58-3:19

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請回憶:6/1/2015 21:00 http://blog.xuite.net/donateshiupong23/blog/300592621

不應只著重的是總體經濟的課題,如政府的赤字。應著眼於整體的效率。應著眼於產業的效率與競爭等結構性問題。從而降低物價,維護競爭,增加就業率上升

減稅、增加支出、放寬貨幣政策來刺激總需求。目標也要是維持充分就業並儘量提高長期經濟成長,評估何種政策在短期與長期都能最有成效,而採行刺激的措施

經濟衰退是由於總需求不足,而政府政策可以協助刺激總需求。當貨幣政策沒有效果時,政府可以倚重財稅政策,採取增加支出或削減稅負的做法

雖然凱因斯的模型稍後曾受到批評,也做過一些修正,以期能更深入解釋為何市場力量無法迅速將經濟調整到充分就業水準,但凱因斯早先的基本理念仍然適用

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下集是:华尔街 (2 b)   30/9/2015 10:48 http://blog.xuite.net/heart728/blog/342073643

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