華航2610 ＜歐日線載客率回升＞今年進行減資、再增資，持續改善財務結構，15日減資重新掛牌拉出兩根漲停，近日外資報告也紛紛看好華航減資後的營運前景，其中，美林證券還把華航的目標價格調高為16元。華航營運情況將漸入佳境，9月份的航空客運及貨運量表現都較原先預期出色，包括日本、歐美線的載客率都出現回升的跡象，再加上貨運運價9月份也順利調漲價格，預估第4季淡季營運情況會比原先市場預期還好。其次，兩岸航線客運量仍持續增加當中，對於華航長期的營運也有加分效果，此外，華航轉投資的台北諾富特華航桃園機場飯店11月開幕，華航的收入將更多元化，營運總部也將於明年元月搬遷，未來南京東路辦公室出租後，華航還有穩定的租金收入挹注可期。減資之後股價一口氣重回票面的10元位置之上，短線大受基本面復甦的激勵，短線震盪往上走高，搭配周KD技術指標在50附近交叉往上，意味著中線持續走多的行情可以期待，上檔初步的壓力區可看14至16元的位置，反之追價買盤意願轉低且見到量縮壓回，則行情有轉為回檔再次測試低點支撐力的可能，下檔支撐可以先看10元的票面，繼續往下在8.5至9.5元的附近有強勁支撐力。

國產2504 ＜本業與業外皆轉佳＞前8月累計合併營收15.61億元，年減率2.97%，其中台灣預拌混凝土本業衰退33%，主要原因是公共工程及房地產需求仍未見明顯成長。雖然混凝土價格因需求不振而下滑，不過因主要原料砂石價格由每立方1000元下跌至760元左右，使得國產毛利率明顯成長，目前毛利率約回升至12%。展望未來在房地產景氣見復甦，且政府將擴大公共建設，本業營運獲利可望持續加溫。類似的情況，也發生在國產轉投資的大陸預拌混凝土廠及福建龍岩水泥廠。至於轉投資事業部分，持股48.5%的復興航空原是國產包袱，但今年上半年復興航空已獲利，未來隨兩岸固定航班啟動，營運看漲。另外，國產南港廠土地面積9593坪，帳面成本僅7.8億元，士林官邸也有200多坪土地，在現今台北寸土寸金下，極具資產題材想像空間。自9月以來，在外資買盤介入下，股價沿著5日線一路向上盤堅，本周連續4交易日收紅，一舉突破所有均線之上，並將均線型態向上拉升。目前日KD出現黃金交叉；中線上，周KD也同步出現黃金交叉型態，顯示多方勢力順利取得主控權。未來需留意外資法人的動向，若未出現大幅賣超，股價仍有機會持續挑戰前波高點19.15元。操作上，月線16.5元附近形成不錯的下檔支撐，可逢低佈局。

矽統2363 ＜Q3營收季增率看漲＞預計年底前減資的矽統( 2363 )近期表現不俗，除了因持有聯電( 2303 )31萬張持股，第3季有機會受惠聯電股價翻漲，認列約15億元的回沖利益，推升每股淨值增加1元以上，在本業方面，受惠晶片組持續缺貨及INTEL也缺貨的影響，從10月起晶片組價格將調漲，且調漲幅度比早先市場傳出的10%要高，推估可能有20%的水準。針對第3季營運，法人估計，第3季營收可有將近3成的季增率，獲利也將同步成長，第4季有機會成為電子業中少數業績還能持續走高的公司。從產品面看，矽統不但握有電容式觸控IC，且已開出不少尺寸，預期近期送WIN7認證後，正好搭上10月22日WIN7推出後市場的觸控熱潮。而訂定減資最後交易日為10月19日，今年來減資的公司多半有不錯的表現，在本業﹑業外皆有題材下，股價有機會更上一層。股價自6月上旬的今年高點15.55元，滑落至6月下旬低點的8.83元，彈升至7月下旬高點的13.35元後，隨大盤向下修正至8月下旬低點的10.3元，在半年線附近止跌，並開始向上盤堅，月線與季線上移至11.75-11.85元之間，具有較大的支撐力道，可以10日線為多空關卡價，目前價位在12.41元上下，日與周KD指標持續向上走高，對多頭較為有利，反壓暫看前波高點的15.55-16元之間。

士紙1903 ＜資產開發效益可益＞鄉林建設( 5531 )的「士林官邸案」每坪開價300萬元，創下台灣房地產開價的新紀錄，士林三寶之一的士紙( 1903 )，士林舊廠土地面積就達到1.2萬坪，與鄉林建設即將推出的「士林官邸案」都是同屬於士林捷運站，且土地開發案預計於99年動工，在有建商推出天價的銷售價格後，士紙的土地開發價值跟著水漲船高。士紙士林廠扣除捐地後，可開發土地面積達1.2萬坪，土地面積方正完整，規劃要開發成一個結合住宅區﹑商業區及文創園區的大型社區，計畫明年開發案就會開始推動。此外，士紙在士林地區還有兩塊面積約100多坪的土地，分別位於士林捷運站出口的活水世界土地以及柏萊特土地，未來也會加速這兩塊土地也會加快開發腳步，使得士紙未來資產開發效益可期。股價在6月創波段新高，8月隨大盤利多出盡而回檔整理，跌破季線之後，半年線發揮支撐效果，股價因此出現反彈回升，目前試圖再度站上60日均線，但日KD值已來到高檔的位置，技術指標也透露出觀望氣氛，突破78元的位置尚需量能配合，估計量能若可來到五千張以上，股價站穩60日均線以上應不成問題，預計突破此關卡之後，上檔壓力暫看前波高點的95.2元。

可成2474 ＜輕金屬機殼將抬頭＞全球商用NB市場逐漸回溫，消費NB採用輕金屬機殼的比例亦持續攀升，可成( 2474 )受惠下半年因惠普(HP)、宏碁( 2353 )新機大量出貨，業績成長可期。明年因商用NB換機潮可望湧現，可成營運可望更上一層樓。此外，近期該公司與緯創( 3231 )達成策略聯盟協議，將赴大陸新增兩座廠房就近供貨緯創，這是首度與系統代工大廠合作，也是緯創首度進行輕金屬機殼的垂直整合，對雙方後續業務發展有利。可成上半年受金融海嘯衝擊，採用輕金屬機殼最大量的商用NB市場大幅衰退，營收獲利皆較去年同期衰退，不過下半年有逐漸復甦的跡象，明年下半年換機潮將正式啟動，而消費NB在CULV機種的出現之後，採用輕金屬機殼比例攀升，替宏碁與惠普出貨效益可望顯現。股價展開填息權行情，自83.4元反彈，突破各短中期均線，站上90元關卡，以及完成填息權價位91.6元之上，周成交量維持在6.2萬張，外資持股25.23%，投信偏多操作，日、周、月KD值同步走升，若能突破8月高點95.1元，代表中段整理完成，可視為轉強訊號，挑戰上檔100元關卡，5日及10日均線集結在88.5元，季線支撐逐步墊高至86.5元，可發揮較大支撐力，關卡量逾3萬張。

中釉1809 ＜LED螢光粉獲認證＞現今在亞洲釉料市場，月產能合計約達6800公噸，以20%以上市占率居龍頭地位，上半年營收6.91億元較去年同期大幅下滑，但受惠於大陸轉投資認列回沖利益下，獲利0.83億元，EPS0.49元，較去年同期的0.58億元﹑0.34元成長。不過，在釉料本業上，面對中國大陸的低價產品競爭，以及環保法規日趨嚴格，雖目前營建景氣有所好轉，但中釉本業上仍面臨一定壓力。未來中釉營運最大的想像題材為LED封裝螢光粉的開發，去年以材料優勢完成LED封裝用螢光粉的開發，並已獲大廠測試認證，目前中釉已完成一條實驗室產線，預計年底新購進的生產設備可裝置完成，若順利投產並獲客戶確認採用後，依台灣LED產業規模，以及LED產業的發展前景，未來營運爆發力具很大的想像空間。股價在7月底即啟動漲勢，即使大盤在8月出現修正，股價相對抗跌，雖15元有沉重的賣壓，但在量能回升快速的帶動下，股價展現出持續攻堅的味道，日KD值在近日完成黃金交叉之後，開口仍持續擴大，配合10、20日均線已逐漸上彎，表示股價仍有續強的實力，周五更以長紅棒作收，已突破15元上方的反壓格局，近期股價有意挑戰前波高點，估計上檔壓力約落於18~20元區間。